Индекс деловой активности в производственном секторе Новой Зеландии Business NZ (PMI) снизился в марте до 53,2 пункта. В феврале показатель составлял 55 пунктов.
Значение PMI выше 50 пунктов означает рост активности в промышленности. Значение ниже 50 пунктов означает спад.
Рост промышленности замедляется
PMI Business NZ за март опустился до 53,2 пункта — заметно ниже 55 пунктов месяцем ранее. Показатель по‑прежнему указывает на рост, однако темпы ослабевают. Это может означать, что восстановление экономики после пандемии начинает терять скорость.
Такое охлаждение снижает вероятность того, что Резервный банк Новой Зеландии (центральный банк страны) продолжит резко повышать процентные ставки. На этом фоне участники рынка могут закладывать более мягкую денежно‑кредитную политику (то есть меньше повышений ставок или паузу). В этих условиях может выглядеть привлекательнее стратегия «получать фиксированную ставку» в процентных свопах — это производный контракт (дериватив), в котором две стороны обмениваются платежами по фиксированной и плавающей ставке.
Валютный рынок, вероятно, отреагирует давлением на новозеландский доллар. С учетом того, что квартальная инфляция в Новой Зеландии снизилась до 2,8%, аргументы в пользу сильного «киви» ослабевают. Трейдеры на рынке деривативов (контракты, цена которых зависит от базового актива) могут рассмотреть покупку пут-опционов по паре NZD/USD: пут-опцион — это право продать валюту по заранее оговоренному курсу, что позволяет заработать на падении или застраховаться от него.
Ранее похожая динамика наблюдалась в середине 2025 года, когда серия слабых данных по промышленности предшествовала снижению новозеландского доллара примерно на 3% в течение следующих двух месяцев. Это показывает, что рынок чувствителен к сигналам замедления роста. Такой пример поддерживает идею хеджирования (страхования) рисков падения NZD или ставок на его ослабление.
Для фондового рынка замедление может стать негативным фактором для прибыли компаний, особенно для циклических отраслей (сильнее зависят от состояния экономики). Аналитики уже снижают прогнозы по индексу NZX 50. В качестве хеджа можно использовать опционы для ставки на снижение, например покупку пут-опционов на индекс.
