Азиатские акции выросли после ралли на Уолл-стрит. Поддержку рынкам оказало снижение цен на нефть после объявления перемирия между США и Ираном. Японский Nikkei 225 прибавил 1,85% — до района 56 900 пунктов, гонконгский Hang Seng вырос на 0,64% — до 25 900, китайский Shanghai Composite (SSE Composite) укрепился на 0,77% — до 4 000, южнокорейский Kospi добавил 1,55% — до 5 870.
При этом инвесторы сохраняли осторожность: остаётся неясно, насколько долгим будет перемирие. Ожидаемые переговоры США и Ирана в Исламабаде в эти выходные по-прежнему не подтверждены: в пятницу не было официальной информации о прибытии делегаций.
Геополитическая неопределённость и влияние на рынки
Израиль продолжил удары по «Хезболле», несмотря на планы прямых переговоров с Ливаном. Президент США Дональд Трамп заявил, что американские силы останутся развёрнутыми вокруг Ирана до полного выполнения соглашения. Под «развёрнутыми силами» имеется в виду сохранение военного присутствия и готовности к действиям в регионе.
В Японии усилились ожидания, что Банк Японии может повысить процентную ставку в апреле. Доходность 10-летних гособлигаций в пятницу была около 2,4% — рядом с максимальными уровнями с 1998 года. Доходность облигаций — это фактическая «процентная ставка» для инвестора, отражающая, сколько он зарабатывает, покупая облигацию.
В Китае индекс потребительских цен (CPI) в марте вырос на 1% в годовом выражении, замедлившись с 1,3% в феврале и оказавшись ниже прогноза 1,2%. В месячном выражении CPI снизился на 0,7% после роста на 1,0% ранее. CPI — показатель инфляции для потребителей, то есть изменения цен на товары и услуги, которые покупают домохозяйства. Индекс цен производителей (PPI) вырос на 0,5% в годовом выражении, восстановившись после падения на 0,9% и показав первый рост с сентября 2022 года. PPI отражает изменение цен на уровне производителей — условно «цены на заводе», до наценок розницы и логистики.
Оглядываясь на ситуацию в апреле 2025 года, рынок рос на хрупкой надежде на перемирие США и Ирана. Такой оптимизм требует осторожности: напряжённость остаётся высокой, а дипломатические переговоры не гарантированы. Поэтому стоит рассмотреть использование производных финансовых инструментов для защиты от резкого разворота рынка — например, покупку пут-опционов на фондовые индексы, такие как Nikkei 225 или Hang Seng. Производные инструменты (деривативы) — это контракты, цена которых зависит от базового актива (индекса, валюты, нефти). Пут-опцион — право продать актив по заранее оговорённой цене; он обычно дорожает при падении рынка и используется как страховка.
Хеджирование деривативами и ставки на рост волатильности
Ключевой драйвер — резкое снижение цен на нефть, но устойчивость этого движения под вопросом, как и во время сильных ценовых колебаний на фоне сбоев судоходства в Красном море в конце 2023 — начале 2024 года. Волатильность в энергетике почти неизбежна: это означает быстрые и заметные колебания цен. В такой среде логичной выглядит стратегия с опционами, например «стрэддл» на биржевые фонды (ETF) на нефть. «Стрэддл» — это одновременная покупка колл-опциона и пут-опциона, чтобы заработать на сильном движении цены в любую сторону. ETF — биржевой фонд, акции которого торгуются как обычные акции и повторяют динамику выбранного актива или индекса.
Ожидания повышения ставки Банком Японии — важный фактор, перекликающийся с историческим прекращением отрицательных ставок, которое произошло в марте 2024 года. Тогда это в итоге поддержало иену, и можно ожидать похожей реакции. Ставка на укрепление иены возможна через валютные фьючерсы или колл-опционы против доллара США. Фьючерс — биржевой контракт на покупку или продажу валюты в будущем по фиксированной цене. Колл-опцион — право купить актив по оговорённой цене; при росте курса иены к доллару такой инструмент может приносить прибыль.
В Китае противоречивые данные за март 2025 года — слабая потребительская инфляция при росте цен производителей — указывают на неравномерное восстановление экономики. Подобная нестабильная динамика наблюдалась и в 2023–2024 годах и часто приводила к разочарованию рынка. Поэтому рост китайских акций может оказаться краткосрочным, что создаёт возможность купить пут-опционы на ETF, ориентированные на Китай.
