Нефть Brent торгуется около 96 долларов за баррель после резких внутридневных движений (колебаний цены в течение одного торгового дня), связанных с новостями с Ближнего Востока. Цена почти достигла 100 долларов, затем опустилась ниже 95 на фоне сообщений по линии Израиль—Ливан и позже снова поднялась к 96–97 долларам.
Фьючерсы (биржевые контракты на поставку в будущем по фиксированной цене) на Brent на момент публикации оценивались в 96 долларов за баррель. В котировках также заложена повышенная «премия за риск» (доплата в цене из‑за вероятности ухудшения ситуации) из‑за обстановки в регионе.
Сбои в Ормузском проливе
Судоходство через Ормузский пролив остаётся сильно нарушенным: объём трафика — менее 10% от обычного уровня, несмотря на прекращение огня между США и Ираном. Иран направляет суда проходить ближе к острову Ларак, ссылаясь на риск мин (взрывных устройств в море).
По сообщениям, Иран может ввести транзитные сборы в криптовалюте (оплату цифровыми деньгами, например биткоином). Отмечается, что против выступают западные лидеры и Международная морская организация (структура ООН, отвечающая за безопасность судоходства). Мирные переговоры США и Ирана при посредничестве премьер‑министра Пакистана должны начаться в субботу, однако сохраняются разногласия по повестке (какие темы обсуждать и в каком порядке).
Сохраняётся напряжённость и вокруг вопроса, будет ли режим прекращения огня распространяться на Ливан, после смертоносных ударов Израиля в среду. В материале указано, что он подготовлен с использованием инструмента ИИ и отредактирован редактором.
Стратегии по позиционированию и волатильности
Паралич Ормузского пролива в 2025 году, когда трафик упал ниже 10% от обычных 21 млн баррелей в сутки, — важный исторический урок. Этот эпизод показал, как быстро геополитический риск отражается в ценах опционов (контрактов, дающих право купить или продать актив по оговорённой цене): «подразумеваемая волатильность» (ожидаемая рынком будущая амплитуда колебаний, рассчитанная из цен опционов) резко выросла. Поэтому стоит следить за любым наращиванием военно‑морского присутствия или дипломатическими трениями в регионе как за ранним сигналом.
В ближайшие недели логично рассматривать стратегии, которые зарабатывают на самом движении цены, а не только на направлении. Во время кризиса 2025 года индекс волатильности нефти OVX (показатель ожиданий колебаний цен на нефть, рассчитываемый на основе опционов) поднимался выше 60 — уровней, которых не было с начала 2022 года, что приносило выгоду держателям «длинных стрэддлов» (одновременная покупка опциона колл и пут: ставка на сильное движение цены в любую сторону). Сейчас OVX ближе к спокойным 35, поэтому такие позиции могут быть относительно недорогой страховкой (хеджем) на случай повторения событий.
Срыв переговоров США—Иран в прошлом году стал понятным триггером для «бычьих» стратегий с покупкой коллов (опционов на рост цены). При новом ухудшении дипломатических контактов рынок может снова двигаться в эту сторону. В то же время неожиданный прогресс по санкциям или безопасности судоходства будет сигналом защищаться от резкого падения цены через покупку пут‑опционов (опционов на снижение).
Также важно учитывать поведение ОПЕК+ (группы стран‑экспортёров и их партнёров), которое во время тревоги 2025 года было вторичным фактором. «Свободные мощности» картеля (объём добычи, который можно быстро добавить) сейчас оцениваются примерно в 3,5 млн баррелей в сутки — это главный буфер против ценового скачка. Любые заявления ключевых участников о нежелании использовать этот буфер будут сильным «бычьим» сигналом для ближайших фьючерсов (контрактов с ближайшим сроком исполнения).
