Индекс потребительских цен (CPI) в США за март, без сезонной корректировки, в помесячном выражении оказался ниже прогнозов. Ожидалось 330,41 пункта, фактически — 330,21.
Это означает, что опубликованный уровень CPI оказался на 0,20 пункта ниже ожиданий. Речь идет об уровне индекса (пунктах), а не о процентном изменении.
Более слабые, чем ожидалось, данные CPI за март указывают, что рост цен (инфляция) замедляется быстрее, чем предполагалось. Это может сдвинуть позицию Федеральной резервной системы (ФРС, центральный банк США) в сторону более мягкой политики — то есть к более низким процентным ставкам. В итоге рынок теперь закладывает более высокую вероятность снижения ставки раньше ожиданий.
Это согласуется и с другими недавними показателями: умеренный рост ВВП на 1,5% в первом квартале и небольшое повышение уровня безработицы до 4,1% в прошлом месяце. По сравнению с более сильным ростом цен, который наблюдался большую часть 2025 года, это заметный поворот. В совокупности эти данные усиливают аргументы в пользу того, что ФРС может смягчить политику раньше.
Стоит готовиться к снижению краткосрочных ставок через рынок производных инструментов (деривативов — биржевых контрактов, цена которых зависит от базового показателя). Можно обратить внимание на фьючерсы на SOFR (Secured Overnight Financing Rate — ставка обеспеченного однодневного фондирования, ориентир для краткосрочных ставок в долларах): рост цены таких фьючерсов обычно означает ожидания снижения ставок. Среди опционных стратегий возможны «колл-спреды» (покупка одного опциона call и продажа другого call с более высокой ценой исполнения; риск и потенциальная прибыль заранее ограничены) на эти фьючерсы — как способ заработать на возможном снижении ставки к лету.
