Евро в пятницу укрепился к доллару США: пара EUR/USD растёт пятый день подряд на фоне улучшения настроений к риску после перемирия между США и Ираном. EUR/USD торговалась около 1,1736 — это максимум с начала марта, а индекс доллара США (Dollar Index, показатель силы доллара к корзине основных валют) держался в районе 98,55 и шёл к крупнейшему недельному снижению с января.
Данные по инфляции в США показали ускорение роста цен: подорожание нефти частично перешло в стоимость товаров и услуг. Индекс потребительских цен (CPI, показатель общей инфляции для домохозяйств) в марте вырос на 0,9% к предыдущему месяцу после 0,3%, а в годовом выражении поднялся до 3,3% с 2,4%, совпав с прогнозами.
Ожидания по политике ФРС
Базовый CPI (core CPI — инфляция без учёта продуктов питания и энергии, более стабильный показатель) вырос на 0,2% за месяц в марте при ожиданиях 0,3%. В годовом выражении он поднялся до 2,6% с 2,5%, ниже прогноза 2,7%.
Статистика усиливает ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС, центральный банк США) в ближайшее время сохранит ставки без изменений. Рынок ждёт более явных признаков, что инфляция приближается к цели ФРС в 2%, прежде чем начнутся снижения ставок.
Двухнедельное перемирие между США и Ираном снизило опасения расширения конфликта; переговоры в Пакистане ожидаются в выходные. Возобновление судоходства через Ормузский пролив и снижение цен на нефть могут ослабить инфляционное давление и повлиять на динамику доллара.
Перспективы позиционирования на рынке деривативов
Свежий отчёт по рынку труда за март 2026 года показал замедление: всего 150 тыс. новых рабочих мест. Это усилило ожидания рынка как минимум ещё двух снижений ставки ФРС до конца года. На этом фоне доллар выглядит уязвимым.
Для участников рынка деривативов (производные инструменты: прежде всего опционы и фьючерсы, их цена зависит от базового актива) такой сценарий подразумевает ставки на дальнейшее ослабление доллара к евро. Интересным выглядит покупка среднесрочных колл-опционов (call options — право купить EUR/USD по заранее оговорённой цене) с экспирацией (дата окончания действия опциона) в третьем квартале. Это позволяет заработать на возможном росте пары при заранее ограниченном риске.
Переговоры США и Ирана в Пакистане при этом поддерживают подразумеваемую волатильность (implied volatility — ожидаемая рынком будущая амплитуда колебаний, заложенная в цену опционов). В таких условиях стратегии с ограниченным риском через опционы выглядят разумнее, чем прямая покупка фьючерсов (futures — биржевой контракт купить/продать актив в будущем по фиксированной цене), где убыток может быть значительно больше.
