Акции США в пятницу снизились: индекс Dow потерял около 300 пунктов (0,6%) и после двух сессий роста вновь опустился ниже 48 000. S&P 500 снизился на 0,15%, тогда как Nasdaq Composite прибавил 0,2% — крупные технологические компании с очень высокой капитализацией (mega-cap, то есть лидеры рынка вроде крупнейших IT-корпораций) сдержали более широкое падение.
Объявленное во вторник двухнедельное перемирие между США и Ираном дало трещину: Дональд Трамп раскритиковал действия Ирана в районе Ормузского пролива и отметил, что через него прошло лишь несколько танкеров. Трамп также предостерёг Иран от введения сборов, а Израиль и поддерживаемая Ираном группировка «Хезболла» обменялись ударами в Ливане; спикер парламента Ирана назвал продолжающиеся атаки по Ливану нарушением договорённостей.
Рынки реагируют на геополитику и сигналы по инфляции
Биньямин Нетаньяху заявил, что Израиль согласился на переговоры с Ливаном, а вице-президент Джей Ди Вэнс в пятницу прибыл в Исламабад для переговоров в выходные.
Индекс потребительских цен США (CPI — показатель, который отражает, как меняются цены на корзину товаров и услуг) в марте вырос на 0,9% по сравнению с февралем и на 3,3% в годовом выражении — максимум с мая 2024 года и в рамках ожиданий. Энергоносители подорожали на 10,9%, бензин — более чем на 21%. Базовый CPI (core CPI — инфляция без учета цен на энергию и продукты питания, которые часто сильно колеблются) вырос на 0,2% за месяц и на 2,6% за год — ниже ожиданий. Диапазон ставки ФРС (Fed funds rate — ключевая краткосрочная ставка в США) составляет 3,5%–3,75%; мартовский dot plot (точечный прогноз — сводный график ожиданий членов ФРС по ставке) показал одно снижение ставки в этом году.
Предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за апрель снизился до 47,6 с 53,3 при ожиданиях 52; 98% ответов было собрано до новостей о перемирии. Инфляционные ожидания на год вперед выросли до 4,8% с 3,8%, а долгосрочные ожидания — до 3,4%.
Нефть WTI торговалась около $99 за баррель, Brent — выше $96, бензин стоил примерно $4,30 за галлон. Акции авиакомпаний отыграли часть прежнего роста, связанного с надеждами на снижение топливных затрат.
Волатильность из‑за нефти и возможности для торговли
Ключевой фактор сейчас — нефть: WTI удерживается около $99 за баррель. Любые признаки провала переговоров в выходные рынки могут воспринять как сигнал к росту цен и дополнительному давлению на активы.
Сдержанный показатель базовой инфляции дает ФРС некоторый манёвр, однако риски по ставкам сохраняются. Рынок фьючерсов на ставку ФРС (Fed Funds futures — контракты, по которым участники оценивают будущую траекторию ставки) закладывает меньшую вероятность снижения ставки, чем неделю назад, и эта тенденция может продолжиться, если цены на энергию не начнут снижаться. Важными будут формулировки ФРС: если регулятор начнет говорить, что дорогая энергия «перетекает» в базовую инфляцию, ожидания снижения ставки в этом году могут исчезнуть.
На фоне рекордно низких потребительских настроений рост цен на бензин заметно давит на домохозяйства. Спрос на бензин в США в прошлом месяце снизился более чем на 5%, что указывает на сокращение расходов.
