Фунт стерлингов снизился к основным валютам: на 0,25% — примерно до 1,3425 к доллару США на европейских торгах в понедельник. Движение последовало за тем, что переговоры США и Ирана о постоянном прекращении огня зашли в тупик, из‑за чего инвесторы стали избегать риска.
Фьючерсы на индекс S&P 500 (контракты на будущую цену индекса) снижались в Европе, а индекс доллара США DXY (показатель силы доллара к корзине валют) вырос на 0,3% — до района 99,00. Это поддержало доллар и оказало давление на фунт.
Geopolitical Risk And Currency Pressure
Переговоры США и Ирана не продвинулись за выходные после того, как Тегеран отказался отказаться от стремления создать ядерное оружие. США заявили, что начнут блокировать суда, входящие в и выходящие из иранских портов, 13 апреля в 10:00 по восточному времени США (14:00 GMT).
Напряжённость на Ближнем Востоке подняла цены на нефть, что обычно давит на валюты стран — чистых импортёров нефти, таких как Великобритания. Более дорогая энергия увеличивает счёт за импорт и может ослаблять спрос на фунт.
В Великобритании рынки будут следить за выступлением главы Банка Англии Эндрю Бейли во вторник в поиске сигналов по политике. В четверг выйдут данные по ВВП за февраль: рост ожидается на уровне 0,1% после 0,0% в январе, также будут опубликованы показатели промышленного производства и выпуска в обрабатывающей промышленности.
В США более высокие цены на нефть заставляют трейдеров закладывать более жёсткую позицию ФРС (ожидание более высоких ставок на более длительный срок). Это также повысило ожидания по инфляции.
Parallels With Last Years Market Shock
Мы помним апрель 2025 года, когда провал переговоров США и Ирана вызвал резкое потрясение на рынках. Скачок цен на нефть сразу усилил давление на фунт — типичная реакция для экономики Великобритании, зависящей от импорта энергии. Это наглядно показывает, как быстро геополитические риски могут отражаться на валютном рынке.
Сейчас вновь усиливается уход от риска (на рынках предпочитают «тихие гавани», а не акции и другие рискованные активы): индекс доллара снова растёт и торгуется около 105,50. Повышенный спрос на доллар как на защитный актив отражает глобальную неопределённость и уводит деньги из таких инструментов, как акции. Как и в 2025 году, сильный доллар часто означает слабость валют вроде фунта.
Как и год назад, напряжённость на Ближнем Востоке подталкивает нефть вверх: фьючерсы на Brent (контракты на будущую цену нефти Brent) держатся около 90 долларов за баррель. Опасения по предложению усиливаются решениями ОПЕК+ (группы стран‑экспортёров нефти) сохранить сокращения добычи. Для Великобритании это означает рост стоимости импорта и устойчивое инфляционное давление.
Внутри страны ключевым остаётся следующий шаг Банка Англии, особенно на фоне высокой инфляции в Великобритании: последняя оценка — 3,2% год к году (сравнение цен с тем же месяцем прошлого года). Хотя ВВП показал умеренный рост на 0,1%, регулятору приходится выбирать между борьбой с инфляцией и риском рецессии (спада экономики). Ближайшие заявления будут важны для оценки того, как долго банк готов терпеть повышенный рост цен.
В США индекс потребительских цен CPI (показатель инфляции для домохозяйств) на прошлой неделе вышел выше ожиданий — 3,5%, что усложняет дальнейшие решения ФРС. Из‑за этого рынок переносит ожидания снижения ставок на более поздний срок, усиливая аргументы в пользу «ястребиной» ФРС (жёсткого курса). Разница в денежно‑кредитной политике может расширить дифференциал ставок (разницу процентных ставок) в пользу доллара против фунта.
С учётом этих параллелей с 2025 годом трейдерам стоит учитывать риск дальнейшего снижения пары GBP/USD (курс фунта к доллару). Стратегии с опционами (контрактами, дающими право купить или продать актив по заранее оговорённой цене) — например, покупка пут‑опционов на фунт (право продать по фиксированной цене) или продажа колл‑опционов «вне денег» (когда цена исполнения хуже текущей рыночной) — могут дать способ ограничить риск и захеджироваться или сыграть на снижении. Повышенная волатильность (резкие колебания цен) в энергетике также делает актуальными инструменты, привязанные к нефти, чтобы управлять риском этого ключевого фактора.
