Золото (XAU/USD) в понедельник снизилось примерно на 0,20% на фоне роста цен на нефть и усиления опасений по поводу инфляции. Оно торговалось по $4 734 после подъёма до $4 750 ранее в течение дня.
Президент США Дональд Трамп заявил, что Иран «очень сильно» хочет заключить сделку и что он «не согласился» с тем, чтобы «не иметь ядерного оружия». Он также сказал, что США «вернут ядерные материалы».
Риски на Ближнем Востоке и реакция доллара
Индекс доллара США (DXY) после этих комментариев ушёл в минус: -0,09%, до 98,61. (DXY — показатель, который отражает силу доллара к корзине основных валют.) США в понедельник в 10:00 по восточному времени (EDT) начали блокаду в Ормузском проливе, чтобы остановить суда под иранским флагом и корабли, выходящие из иранских портов.
Продажи жилья на вторичном рынке США (Existing Home Sales — число сделок по уже существующим домам) в марте снизились до 3,98 млн, на 3,6% к предыдущему месяцу — минимум за девять месяцев. Однако внимание рынков было сосредоточено на ситуации вокруг США и Ирана.
Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что пауза в ставке более вероятна, чем повышение, и что ставки могут оставаться без изменений, если инфляция будет высокой. (ФРБ — региональный банк Федеральной резервной системы; ставка — ключевой процент, влияющий на стоимость кредитов.) Индекс потребительских цен США (CPI — показатель роста цен для домохозяйств) в марте вырос на 3,3% в годовом выражении, почти на 1 п.п. выше уровня февраля.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США (10-year Treasury yield — процентная доходность эталонных гособлигаций) составила 4,30%, снизившись на 1,5 базисного пункта (б.п. — 0,01 процентного пункта). Впереди — данные ADP по занятости (оценка изменения рабочих мест в частном секторе) и мартовский индекс цен производителей (PPI — цены на уровне производителей), прогноз — 4,6% в годовом выражении.
Технические уровни и настройка под волатильность
С точки зрения техники золото отскочило от $4 639; 20- и 100-дневные простые скользящие средние (SMA — средняя цена за период, сглаживает колебания) находятся в зоне $4 658–$4 668. Сопротивление — $4 750, далее $4 800, $4 857 и 50-дневная SMA на $4 897; поддержка — $4 700, затем $4 668/58 и $4 600.
С учётом даты 14 апреля 2026 года золото зажато между риском расширения конфликта с Ираном и ФРС, которая не спешит снижать ставки из‑за инфляции. Новая блокада США в Ормузском проливе станет главным источником волатильности (волатильность — величина ценовых колебаний), поэтому трейдерам стоит рассмотреть стратегии, которые выигрывают от сильных движений цены. Речь об опционах типа «стрэддл» и «стрэнгл» (опционные комбинации, которые могут приносить прибыль при резком движении цены вверх или вниз).
Инфляция остаётся серьёзным негативом для золота: она удерживает доходности казначейских облигаций высокими и усиливает аргументы в пользу паузы ФРС. Рост CPI до 3,3% делает критически важным прогноз по PPI 4,6%. Это давление на цены делает покупку долгосрочных колл-опционов (колл — право купить актив по фиксированной цене; долгосрочный — с дальним сроком экспирации) дорогой, поэтому вместо этого могут выбирать «колл-спреды» (конструкция из двух колл-опционов, снижающая первоначальные затраты).
Рост цен на нефть подогревает инфляционные страхи, но рынок также будет следить за возможной деэскалацией на Ближнем Востоке. Комментарии Трампа о готовности Ирана к сделке усиливают «заголовочный риск» (headline risk — резкие движения из‑за новостей) для тех, кто держит длинные позиции по золоту. Это повышает важность защиты от внезапного падения цены — например, через покупку пут-опционов (пут — право продать актив по фиксированной цене) со страйком ниже ключевого уровня $4 700.
С технической точки зрения зона около $4 660, где сходятся 20- и 100-дневные средние, выглядит как сильная поддержка. Можно ожидать интереса к продаже пут-опционов с денежным обеспечением (cash-secured puts — продажа пута при наличии денег на покупку актива в случае исполнения) со страйками рядом с этим уровнем: это позволяет получить премию (премия — цена опциона), ожидая возможной просадки для покупки. Волатильность на рынке опционов на золото, вероятно, останется высокой, как и в периоды геополитических событий 2024 года, когда индекс волатильности золота GVZ (Gold Volatility Index — показатель ожидаемой волатильности по опционам на золото) держался выше 18.
В ближайшие недели рынок будет следить за отчётом по PPI и развитием событий вокруг Ормузского пролива. Неожиданно высокая инфляция может отправить золото к тесту поддержки $4 660, а усиление блокады — легко протолкнуть цену выше сопротивления $4 800. В таких условиях рынок не располагает к ставке «в одну сторону».
