WTI во время азиатской сессии во вторник торговалась около $91,50 и уже третий день остаётся под давлением после сообщений о том, что США и Иран могут провести новые переговоры. Цель — договориться о более длительном прекращении огня до завершения нынешнего двухнедельного перемирия.
Президент США Дональд Трамп заявил, что Тегеран сам вышел на контакт с Вашингтоном. Президент Ирана Масуд Пезешкиан сообщил, что готов продолжать диалог в рамках международного права. Вице-президент США Джей Ди Вэнс в эфире Fox News отметил, что дипломатический процесс продолжается и есть прогресс, но прорыва пока нет.
Сбои в поставках поддерживают цены
Министр энергетики США Крис Райт заявил, что цены на энергоносители могут оставаться высокими и способны вырасти, пока движение судов через Ормузский пролив не вернётся к норме. По его словам, продолжающиеся перебои на этом маршруте поддерживают рост цен.
Трамп также сказал, что высокие цены на нефть и бензин могут сохраняться до промежуточных выборов в США. В отчёте ОПЕК+ говорится, что добыча группы в марте снизилась на 7,9 млн баррелей в сутки, в основном из‑за закрытия Ормузского пролива.
Внимание также приковано к ближайшему ежемесячному отчёту Международного энергетического агентства: участники рынка ждут новых сигналов по балансу спроса и предложения.
Опционные стратегии для волатильности в обе стороны
Ситуация напоминает неопределённость конца 2025 года, когда впервые обострились опасения вокруг Ормузского пролива. Вероятно, вырастет «подразумеваемая волатильность» по опционам на WTI — то есть ожидаемая рынком амплитуда будущих ценовых колебаний, заложенная в цену опционов. Аналогично в 2022 году резко рос OVX — индекс волатильности нефти, который показывает ожидаемую изменчивость цен по опционной торговле. В таких условиях прямые ставки «вверх или вниз» становятся дорогими и более рискованными.
С учётом расклада логичны стратегии, которые выигрывают от сильного движения цены независимо от направления. Подойдут «длинный стрэддл» или «длинный стрэнгл» — это покупка одновременно колл-опциона (право купить актив по фиксированной цене) и пут-опциона (право продать актив по фиксированной цене). Такая конструкция приносит прибыль, если цена резко вырастет при срыве переговоров или резко упадёт при достижении соглашения.
Срыв физических поставок через Ормузский пролив нельзя недооценивать: исторически через него проходит более 20% мирового потребления нефти. Сообщаемое падение добычи на 7,9 млн баррелей в сутки — крайне крупная величина, заметно превышающая сокращения, наблюдавшиеся в период обвала спроса во время пандемии 2020 года. Эти фундаментальные факторы по стороне предложения — то есть реальные объёмы добычи и логистика поставок — выступают аргументом против глубокого падения цен, если только не будет подписано и официально утверждено твёрдое соглашение.
Политический календарь, в частности предстоящие промежуточные выборы в США, добавляет сложности для администрации. Давление с целью снижения цен на бензин будет сильным, что может подталкивать к более быстрому решению с Ираном. Трейдерам стоит следить за изменениями в риторике официальных лиц США: это может быть ранним признаком приближающейся сделки.
