SPY вырос от минимума 7 апреля 2025 года в волне ((1)) и достиг $697,87 28 января 2026 года. Затем он снизился в волне ((2)) до $629,23, то есть скорректировал (частично «отыграл назад») весь рост с апреля 2025 года, после чего снова развернулся вверх в волну ((3)).
Для снятия риска «двойной коррекции» (повторного снижения в рамках сложной коррекции) по‑прежнему нужен рост выше $697,87. Подъём от $629,23 размечен как импульсная структура по теории волн Эллиотта (движение по тренду из пяти волн).
Wave Structure From The April Low
Волна ((i)) поднялась до $658,52, а волна ((ii)) откатилась (коррекционно снизилась) до $644,16. Следующий этап указывает на дальнейший рост для завершения волны ((iii)).
После волны ((iii)) ожидается откат в волне ((iv)), чтобы скорректировать цикл от минимума 2 апреля, перед финальным ростом, который завершит последовательность. Ближайший сценарий роста сохраняется, пока удерживается $629,23.
На фоне силы рынка выше опорного уровня $629,23 (pivot — ключевой ценовой уровень, вокруг которого часто меняется баланс спроса и предложения) мы видим возможность стратегий, рассчитанных на получение регулярного дохода. Продажа пут‑опционов «вне денег» (out-of-the-money — когда страйк ниже текущей цены, и такой опцион с меньшей вероятностью будет исполнен), особенно с экспирацией (датой окончания) в ближайшие недели, позволяет зарабатывать на временном распаде (time decay — снижение стоимости опциона по мере приближения к экспирации) при нейтрально‑позитивном взгляде на рынок. Логика в том, что краткосрочные просадки должны привлекать покупателей, пока удерживается ключевой минимум $629,23.
Техническая картина подкрепляется свежими данными: индекс потребительских цен CPI за март 2026 года (показатель инфляции) составил умеренные 2,8%, что говорит об ограниченном инфляционном давлении. Кроме того, индекс VIX снизился до многомесячного минимума 14,5 (это «индекс страха», отражающий ожидаемую волатильность; ниже VIX — дешевле опционы). На фоне падения VIX премии по опционам (цена опциона) снизились, и позитивные позиции стали доступнее. Уровень безработицы 3,6% также поддерживает стабильный экономический фон для дальнейшего роста рынка.
Options Strategy Levels And Targets
Для тех, кто нацелен на движение к новым историческим максимумам, покупка колл‑опционов (ставка на рост) или открытие «бычьих» колл‑спредов (bull call spread — покупка колла и одновременная продажа колла с более высоким страйком, чтобы снизить стоимость стратегии) даёт прямой способ участвовать в ожидаемом росте волны ((3)). Ключевой уровень для наблюдения — прежний максимум $697,87; привлекательными выглядят страйки около $700 и $710 для экспираций в мае и июне. Уверенный пробой выше этого пика нужен, чтобы подтвердить тренд и убрать риск более сложной коррекции.
Оглядываясь на динамику после минимумов конца 2023 года, можно отметить схожую модель: резкое восстановление, затем короткая консолидация (боковое движение) и последующий крупный рост. Тогда участники рынка успешно продавали пут‑опционы на просадках, что подтверждает идею: в подтверждённом восходящем тренде откаты дают возможности. Мы считаем, что текущая структура даёт сопоставимую картину для трейдеров, работающих с деривативами (производными инструментами, прежде всего опционами и фьючерсами).
