Сообщение The New York Times утверждает, что во время переговоров на выходных между США и Ираном в Пакистане иранские чиновники предложили приостановить обогащение урана (процесс повышения доли изотопа урана для использования в энергетике; может быть применён и в военных целях) на срок до пяти лет. По данным издания, американская делегация во главе с вице‑президентом Джей Ди Вэнсом отклонила предложение и настаивала на 20‑летней приостановке.
В отдельном интервью Fox News ранее в тот же день Вэнс не упоминал о пятилетнем предложении. Он заявил, что отказ Ирана от ядерных амбиций и возобновление работы Ормузского пролива — условия, не подлежащие обсуждению.
Риски роста цен на нефть
Срыв переговоров означает сохранение напряжённости, а значит «премия за риск» в цене нефти (надбавка к цене из‑за вероятности перебоев поставок) может оставаться высокой. Brent уже прибавила 7% с начала месяца и поднялась выше $98 за баррель. Можно рассмотреть покупку колл‑опционов (контрактов, дающих право купить актив по заранее оговорённой цене) на фьючерсы (биржевые контракты на будущую поставку) на нефть, чтобы заработать на возможном новом скачке цен. Такая тактика рассчитана на рост котировок из‑за затянувшегося дипломатического тупика.
Следующий фактор — общая рыночная турбулентность: геополитическая неопределённость часто снижает уверенность инвесторов. Индекс VIX (биржевой показатель ожидаемой волатильности рынка США, его называют «индексом страха») держится около 26, что выше уровней спокойных периодов 2025 года. Покупка колл‑опционов на VIX или опционов на биржевые продукты, отслеживающие волатильность (ETP — биржевые инструменты вроде фондов и нот), может выступать прямой страховкой от падения рынка акций на фоне отсутствия прогресса в переговорах.
Отдельное упоминание Ормузского пролива, через который до закрытия в конце прошлого года проходило почти 21 млн баррелей нефти в сутки, формирует понятную «ставку на исход» (сценарий либо резко улучшается, либо нет). Неожиданное урегулирование поддержит судоходные и танкерные компании, и долгосрочные колл‑опционы на их акции могут быть интересной, но рискованной идеей. Если же тупик сохранится, мировые расходы на перевозки останутся высокими, усиливая инфляционное давление.
Мы рассматриваем такую энерго‑инфляцию как негативный фактор для широкого рынка акций. Более дорогие топлива и перевозки могут снижать прибыль компаний и сдерживать потребительские расходы, что создаёт риск для S&P 500. Поэтому покупка пут‑опционов (контрактов, дающих право продать актив по фиксированной цене; защита от падения) на индексы, например на SPY (биржевой фонд, повторяющий динамику S&P 500), может служить защитой портфеля в ближайшие недели.
Ситуация напоминает нарастание напряжённости в 2025 году, когда выигрывал оборонный сектор. Разрыв между требованием США о 20‑летней паузе и предложением Ирана на пять лет указывает на вероятность затяжного противостояния. В такой среде логично смотреть в сторону роста акций оборонных подрядчиков и колл‑опционов на ETF, ориентированные на оборонную отрасль.
