Нефть Brent опустилась ниже $100 на фоне роста надежд на сделку США—Иран. Спотовая (текущая, «на месте») цена Brent снизилась до $97,76 после закрытия на $99,36 (+4,37% к предыдущей сессии).
За ночь Brent подешевела ещё на -1,61%, вернувшись ниже $98. Это снизило опасения «стагфляционного шока» (ситуации, когда высокая инфляция сочетается с замедлением экономики).
Реакция рынка и отношение к риску
Индекс S&P 500 вырос на +1,02% и закрылся выше уровня, который был до удара 27 февраля. Фьючерсы на нефть (контракты на покупку/продажу в будущем по заранее оговорённой цене) оставались ниже спотовых уровней.
Фьючерс на Brent со сроком 6 месяцев торговался по $83,55. Фьючерс на Brent со сроком 12 месяцев — по $78,57.
Разница цен между спотом и более дальними контрактами показывает ожидания снижения цен на нефть со временем.
На фоне того, что Brent недавно поднималась выше $92 за баррель из‑за новой напряжённости в Ормузском проливе, рынок выглядит нервным. Однако фьючерсный рынок показывает другое: 6‑месячный контракт около $85, а 12‑месячный — ближе к $80. Такой резкий наклон вниз, который называют «бэквордацией» (когда текущая цена выше цен по фьючерсам), означает, что участники рынка считают нынешний скачок краткосрочным.
Что это означает для торговли производными инструментами
Сейчас структура рынка очень похожа на начало 2025 года, когда ожидания сделки США—Иран поднимали спотовую цену Brent значительно выше фьючерсов. Тогда рынок фактически заранее «заложил» снижение геополитических страхов, и цены вернулись к более нормальным уровням в следующие месяцы. Этот пример усиливает доверие к текущей фьючерсной кривой (ряду цен фьючерсов с разными сроками) как к ориентиру.
Для трейдеров производными инструментами (контрактами, чья стоимость зависит от цены базового актива, например нефти) это может означать следующее: продажа колл‑опционов на ближайший месяц (права купить актив по фиксированной цене; продажа даёт премию — плату, которую получает продавец опциона) может быть интересной идеей, чтобы заработать на повышенной волатильности (резких колебаниях цен). Такая позиция выигрывает, если геополитический риск спадёт и цены стабилизируются или снизятся к уровням, которые подразумевает фьючерсная кривая. Это дополнительно поддерживает недавний краткосрочный прогноз EIA (Управления энергетической информации США), где ожидается небольшое ослабление мирового спроса в третьем квартале.
Ещё один вариант — календарные спрэды (сделка на разнице между контрактами разных сроков): продавать ближайший фьючерс и одновременно покупать более дальний. Такая стратегия зарабатывает, если кривая «распрямится», то есть ближняя цена упадёт сильнее, чем дальняя. Это способ поставить на возвращение к нормальным уровням, не делая ставку на долгосрочное падение нефти.
Откройте реальный счёт в VT Markets и начните торговать уже сейчас.
