Реальный ВВП Сингапура в 1 кв. 2026 года вырос на 4,6% в годовом выражении и снизился на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом (с учётом сезонных факторов), согласно предварительной оценке Министерства торговли и промышленности (MTI). Для сравнения: в 4 кв. 2025 года рост составил 5,7% в годовом выражении и 1,3% к предыдущему кварталу (с учётом сезонности).
DBS сохранил прогноз роста реального ВВП на 2026 год на уровне 2,8%. Это в целом соответствует ожиданиям Денежно-кредитного управления Сингапура (MAS): оно предполагает, что «разрыв выпуска» (технический показатель, отражающий, насколько экономика работает выше или ниже своего устойчивого потенциала) в среднем будет около нуля по мере замедления роста в 2026 году.
Риски для роста впереди
DBS указал на внешние угрозы для прогноза, включая шок из‑за войны с участием Ирана и замедление глобальной экономики. MAS также отметил риски снижения в ближайшие кварталы.
В отчёте говорится, что экономика начала 2026 год уверенно, но позже в течение года условия могут ухудшиться. Из‑за высокой зависимости от внешней торговли Сингапур уязвим к новым геополитическим потрясениям.
Внешнее давление уже проявляется в ключевых показателях. Последние данные показывают, что производственный PMI Китая (индекс деловой активности в промышленности; значение ниже 50 означает спад) неожиданно снизился до 49,8. Одновременно нефть Brent подорожала более чем на 15% за последний месяц и торгуется выше $105 за баррель. Это напрямую угрожает экспортному спросу Сингапура и повышает издержки бизнеса.
Позиционирование на рост колебаний рынка
С учётом официальной позиции о замедлении роста ВВП в течение года ожидаем давление на индекс Straits Times (STI). Трейдерам стоит рассмотреть страхование (хеджирование) длинных позиций в акциях через покупку пут‑опционов (контрактов, дающих право продать актив по заранее установленной цене; обычно дорожают при падении рынка) на ближайшие месяцы. Такая тактика защищает от снижения, сохраняя возможность заработать на неожиданных краткосрочных отскоках.
Сочетание геополитической напряжённости и экономической неопределённости указывает на возможный рост волатильности (то есть усиление колебаний цен). В этих условиях разумной может быть работа через деривативы (производные инструменты — контракты, стоимость которых зависит от базового актива). Это можно реализовать, покупая опционы, которые выигрывают от сильного движения цены вне зависимости от направления.
Похожая ситуация наблюдалась в 2022 году, когда опасения по поводу мировой инфляции быстро ударили по экспортному спросу, хотя внутренняя экономика Сингапура выглядела устойчиво. История показывает, что внешние факторы способны быстро перевесить локальную устойчивость, поэтому актуальна более защитная тактика, несмотря на сильные цифры ВВП.
На фоне ожиданий MAS по замедлению дальнейшее резкое укрепление сингапурского доллара теперь менее вероятно. В режиме глобального ухода от риска (risk-off — когда инвесторы предпочитают более надёжные активы) SGD может ослабнуть к «защитным» валютам, таким как доллар США. Интерес могут представлять стратегии с опционами, которые выигрывают, если курс USD/SGD пойдёт выше (то есть доллар США укрепится к сингапурскому).
