NZD/USD в среду на азиатской сессии торговался в узком диапазоне около 0,5900 после роста за предыдущие два дня. Пара оставалась рядом с максимумом более чем за месяц, достигнутым во вторник.
Доллар США немного укрепился от минимальных уровней с начала марта на фоне напряженности в Ормузском проливе. Посол Ирана при ООН заявил, что блокада США, начавшаяся в понедельник, нарушает суверенитет Тегерана, а Корпус стражей исламской революции (КСИР) сообщил о намерении ответить.
Рынки также следили за вероятностью возобновления мирных переговоров США и Ирана. Вице-президент США Джей Ди Вэнс заявил, что переговоры продолжаются, и Вашингтон добивается более широкого соглашения об экономических связях Ирана с внешним миром.
Ожидания повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС, центральный банк США) ослабли. Это ограничило отскок доллара и поддержало NZD/USD. Опубликованные во вторник данные США показали, что индекс цен производителей (PPI — показатель изменения оптовых цен на товары и услуги) в марте вырос слабее ожиданий.
Снижение доходностей казначейских облигаций США (процентной доходности US Treasuries) и улучшение настроений на рынках уменьшили спрос на «защитный» доллар. Это поддержало склонность NZD/USD к росту.
Оглядываясь на апрель 2025 года, NZD/USD тогда также испытывал трудности вблизи 0,5900, несмотря на попытки роста. Рынок балансировал между надеждами на дипломатию США—Иран и геополитическими рисками в Ормузском проливе, которые поддерживали доллар. Из‑за этого для пары сохранялось напряженное равновесие.
Мнение о возможном ослаблении доллара тогда подкрепляли данные по инфляции на стороне производителей. Индекс PPI за март 2025 года оказался ниже ожиданий, что снизило опасения по поводу резкого ужесточения политики ФРС и временно опустило доходности казначейских облигаций, поддержав новозеландский доллар («киви»).
Важно учитывать: в тот период надежды на более мягкую ФРС часто оказывались преждевременными. Например, после слабых инфляционных данных в начале 2023 года ФРС все равно повышала ставку в марте и мае. Этот опыт показывает, что к любому ослаблению доллара стоит относиться осторожно, поскольку политика оставалась жесткой.
Для участников рынка производных инструментов (деривативов — контрактов, цена которых зависит от базового актива, например валюты) это подчеркивает риск резких колебаний из‑за неожиданных решений центробанков. Неопределенность по траектории ставок ФРС и геополитика год назад означали, что ключевым ориентиром была «подразумеваемая волатильность» (implied volatility — ожидаемая рынком амплитуда будущих колебаний, заложенная в цены опционов). В такой среде более уместны стратегии, зарабатывающие на движении цены в любую сторону, — например покупка «страддла» или «странгла» (опционные комбинации, рассчитанные на сильное движение курса без точного прогноза направления), а не простая ставка на рост или падение.
Нужно также учитывать действия Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ, центральный банк страны). В тот период регулятор давал неожиданные и более жесткие сигналы, включая повышение ставки на 50 базисных пунктов в апреле 2023 года (базисный пункт — 0,01 процентного пункта). Это напоминает: NZD/USD зависит от политики обеих стран, и укрепление «киви» может быть связано не только со слабостью доллара США, но и с внутренними решениями Новой Зеландии.
