EUR/GBP в этом месяце торговалась в узком диапазоне с небольшим смещением вниз. Ожидается, что по мере продолжения весны это давление может ослабнуть, и пара начнёт плавно расти.
Рыночные ожидания по центральным банкам стран G10 (группа десяти крупнейших развитых экономик) после марта изменились: теперь закладывается меньшее ужесточение денежно-кредитной политики (то есть более медленный рост ставок) как со стороны Европейского центрального банка, так и Банка Англии. Повышения ставок по-прежнему ожидаются на горизонте года, но их предполагаемый масштаб меньше, чем в марте.
Ожидается рост EUR/GBP к 0,88 к осени. Опасения по поводу темпов роста экономики Великобритании, политические риски и снижение ожиданий дальнейшего повышения ставки Банком Англии рассматриваются как факторы давления на фунт стерлингов.
Местные выборы в Англии и выборы в парламенты Уэльса и Шотландии пройдут в мае — на фоне разговоров о политическом напряжении, связанном с более слабыми перспективами британской экономики. Такой фон — повод с осторожностью относиться к стратегиям, рассчитанным на рост фунта (позиции «в лонг» по GBP, то есть ставка на укрепление) в преддверии следующего месяца.
Также отмечается оптимизм в отношении возможного завершения войны на Ближнем Востоке и более ограниченного влияния на инфляцию (рост цен). В этих условиях слабые данные по ВВП Великобритании (валовой внутренний продукт, общий объём произведённых товаров и услуг) могут дополнительно снизить ожидания повышения ставки Банком Англии и усилить давление на фунт.
Видно, что недавнее снижение EUR/GBP теряет импульс по мере продвижения весны. Это может означать, что рынок начинает заново оценивать перспективы экономик Великобритании и еврозоны.
Ключевой фактор — расхождение ожиданий по политике центробанков. По рыночным оценкам на середину апреля 2026 года, Банк Англии в этом году может повысить ставку лишь ещё один раз, тогда как устойчиво высокая базовая инфляция в еврозоне (инфляция без наиболее волатильных компонентов, таких как энергия и продукты питания) на уровне 2,7% в прошлом месяце сохраняет давление на ЕЦБ, вынуждая его держаться более жёсткой линии. Эта разница в ожидаемых траекториях ставок должна поддерживать евро против фунта.
Последние данные по экономике Великобритании усиливают осторожный взгляд на фунт. Согласно свежим цифрам, экономика выросла всего на 0,1% в первом квартале 2026 года, что оказалось ниже прогнозов и указывает на слабость. Такая динамика оставляет Банку Англии мало пространства для дальнейшего повышения ставки.
На этом фоне участникам рынка стоит рассмотреть покупки EUR/GBP на краткосрочных откатах.
