Standard Chartered пересмотрел прогноз по Японии. Банк снизил рост ВВП (валовой внутренний продукт, общий выпуск экономики) на 2026 год до 0,7% и повысил прогноз инфляции CPI (индекс потребительских цен, показатель роста цен для домохозяйств) до 2,0% из‑за роста цен на нефть и слабой иены, что приводит к ухудшению условий торговли (terms-of-trade shock — ситуация, когда из‑за дорогого импорта страна получает меньше выгоды от внешней торговли).
Банк заявил, что риски низкого роста и более высокой инфляции усилились. Это связано со сценарием нефти по 100 долларов за баррель и слабой валютой, которые бьют по потреблению (расходам населения), поскольку импорт — прежде всего энергоресурсы — дорожает.
Данные за февраль указывали на слабое восстановление, а в марте настроения ухудшились. По оценке банка, конфликт на Ближнем Востоке снижает внутреннюю динамику (внутренний спрос и деловую активность).
Standard Chartered ожидает, что Банк Японии отложит дальнейшее ужесточение политики (повышение ставки и сокращение стимулирования) до III квартала 2026 года. Банк отметил, что текущая инфляция в основном вызвана внешними факторами предложения (supply factors — ростом издержек из‑за импортных цен и ограничений поставок, а не перегревом внутреннего спроса).
Рыночные ожидания (market pricing — что закладывают в цены сделки на рынке) по повышению ставки Банком Японии сместились в эту сторону. К июлю рынок закладывал около 27 б.п. (базисных пунктов: 1 б.п. = 0,01 п.п.) повышения, ещё 7 б.п. — к сентябрю; ожидания повышения ставки в апреле снизились.
