USD/JPY растёт третью сессию подряд, отскочив от района 158,25 и поднявшись в ходе азиатских торгов к середине 159,00. Движение последовало за отскоком от 200-периодной EMA (экспоненциальной скользящей средней, индикатора для оценки направления тренда) на 4-часовом графике — у нижней границы краткосрочного диапазона.
Японская иена ослабла на фоне опасений по поводу влияния конфликта на Ближнем Востоке на экономику и снижения ожиданий повышения ставки Банком Японии в апреле. Это поддержало спрос на доллар США и подтолкнуло пару вверх.
Поддержка доллара на фоне геополитических рисков
Напряжённость вокруг Ормузского пролива, связанная с обсуждением возможной морской блокады иранских портов со стороны США, помогла доллару удержать рост после снижения до минимальных уровней с конца февраля. При этом ожидания дипломатического решения с Ираном и более мягкие ожидания по политике ФРС сдерживают дальнейшее укрепление доллара.
Технические сигналы указывают вверх: RSI (индекс относительной силы, показывает силу движения цены) около 61, MACD (индикатор импульса, основанный на разнице скользящих средних) растёт в положительной зоне. Ближайшая поддержка — около 159,47, следующая — в районе 200-периодной EMA на 158,46.
Ситуация по USD/JPY напоминает торговлю в диапазоне, наблюдавшуюся в этот период в 2025 году. Слабость иены связана с осторожной позицией Банка Японии: последний опрос Tankan (квартальный опрос деловых настроений в Японии) показал ухудшение настроений производителей, из-за чего дальнейшее повышение ставки выглядит менее вероятным. Сейчас пара тестирует уровень 164,75 — многолетний максимум, который усиливает нервозность рынка.
Спрос на защитные активы умеренно поддерживает доллар на фоне продолжающейся напряжённости на море в Южно-Китайском море. Однако свежие данные по CPI (индексу потребительских цен, основной показатель инфляции) в США показали замедление инфляции до 2,8%, и рыночные ожидания теперь закладывают 65% вероятности снижения ставки ФРС до четвёртого квартала, что ограничивает потенциал доллара. Эта разница в политике — осторожный Банк Японии и возможное смягчение ФРС — остаётся ключевой темой.
Опционные стратегии и управление рисками
Для трейдеров на рынке деривативов (производных инструментов) это может означать, что покупка колл-опционов (опционов на покупку) на USD/JPY — вариант, чтобы заработать на росте к психологическому уровню 165,00. С учётом ограничения потенциала из-за возможного смягчения ФРС более разумным может быть bull call spread (бычий спред колл: покупка колла и одновременная продажа колла с более высоким страйком, чтобы снизить стоимость позиции). Такая конструкция позволяет получить прибыль при умеренном росте и уменьшить первоначальные расходы на премию (цену опциона).
Важно учитывать риск валютной интервенции со стороны японских властей — как это было при прямом вмешательстве в конце 2022 года и вербальных предупреждениях в 2024 году. По мере приближения к максимумам вероятность интервенции заметно растёт, что может вызвать резкое падение на 300–500 пунктов (pips — минимальное стандартное изменение котировки на валютном рынке). Поэтому тем, кто держит длинные позиции, можно рассмотреть покупку out-of-the-money путов (пут-опционов «вне денег», когда текущая цена выше страйка) с коротким сроком — как относительно недорогую страховку от такого события.
