Иностранные портфельные инвестиции Канады в канадские ценные бумаги в феврале составили 6,17 млрд долларов. Это ниже ожидавшихся 23,81 млрд.
Данные сравнивают фактический февральский приток с ожиданиями рынка. Они показывают, что чистый объём иностранных средств, вложенных в канадские ценные бумаги, оказался заметно меньше прогноза.
Резкое падение иностранной активности в феврале — сильный негативный сигнал для канадского доллара. Мы считаем это ранним предупреждением: международные инвесторы становятся осторожнее в отношении вложений в канадский рынок. Отклонение от ожиданий более чем на 17 млрд долларов слишком велико, чтобы его игнорировать.
Отчёт усиливает давление на «луни» (неформальное название канадского доллара), особенно на фоне недавнего снижения цен на нефть WCS (Western Canadian Select — сорт канадской нефти), которые опустились ниже 70 долларов за баррель после максимумов выше 78 долларов в конце 2025 года. С учётом этих двух негативных факторов мы рассматриваем колл-опционы (контракты, дающие право купить актив по фиксированной цене) на USD/CAD (курс доллара США к канадскому доллару) со сроком исполнения в ближайшие 60 дней. Такая позиция выигрывает, если канадский доллар продолжит слабеть к доллару США.
Кроме того, слабый иностранный спрос снижает необходимость для Банка Канады придерживаться «ястребиной» политики по ставкам (то есть повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией). Данные по инфляции на прошлой неделе уже показали небольшое замедление до 2,6%, что даёт регулятору возможность сделать паузу. Мы считаем интересными инструменты, привязанные к CORRA (Canadian Overnight Repo Rate Average — средняя ставка по однодневным операциям репо, ориентир для краткосрочных ставок), поскольку рынок закладывает меньшую вероятность летнего повышения ставки.
