Канадские портфельные инвестиции в иностранные ценные бумаги в феврале выросли до $25,36 млрд против $11,39 млрд в предыдущем периоде.
Данные показывают рост на $13,97 млрд по сравнению с предыдущим значением, то есть в феврале канадские инвесторы заметно активнее покупали зарубежные бумаги.
Февральский отток $25,36 млрд в иностранные ценные бумаги — существенный негативный сигнал для канадского доллара. Такой масштаб вывода капитала из страны, более чем вдвое выше уровня предыдущего месяца, усиливает давление на CAD: для покупки иностранных активов участники рынка продают канадскую валюту. Поэтому в ближайшей перспективе можно ожидать сохранения слабости CAD к доллару США.
На фоне устойчивого оттока капитала пара USD/CAD (курс доллара США к канадскому доллару), которая сейчас торгуется около 1,3850, может продолжить рост. Один из способов занять позицию с ограниченным риском — купить колл-опционы (контракт, дающий право купить валюту/актив по фиксированной цене) на USD/CAD с экспирацией (датой окончания) в мае–июне и страйком (ценой исполнения) около 1,4000. Такая стратегия приносит прибыль при ослаблении канадского доллара.
Поиск доходности за рубежом, вероятно, связан с тем, что канадский рынок отстает: индекс S&P/TSX (основной фондовый индекс Канады) прибавил лишь 1,5% с начала года, тогда как S&P 500 (ключевой индекс крупнейших компаний США) вырос более чем на 6%. Эта разница поддерживает использование деривативов (производных финансовых инструментов) для ставок против канадского рынка акций. Интересным выглядит покупка пут-опционов (контракт, дающий право продать актив по фиксированной цене) на ETF (биржевые фонды), отслеживающие широкий индекс TSX, как способ хеджирования (страхования) от слабости рынка.
Кроме того, отток капитала может подтолкнуть Банк Канады к более осторожной, «мягкой» позиции (то есть к меньшей готовности повышать ставку), чтобы не ужесточать финансовые условия. Процентные деривативы (инструменты, цены которых отражают ожидания рынка по ставкам) сейчас указывают на более низкую вероятность повышения ставки к середине года, чем месяц назад. Это означает, что рынок начинает учитывать негативный экономический сигнал из данных по оттоку капитала.
