Международная исследовательская группа по меди (ICSG) прошлой осенью изменила прогноз на 2026 год: вместо ожидаемого профицита (избытка предложения) теперь ожидается дефицит (нехватка металла). Это усиливает ожидания более «жёсткого» рынка меди, когда предложение отстаёт от спроса.
Первый прогноз ICSG на 2027 год, как ожидается, укажет на дальнейшее ужесточение баланса, возможен устойчивый дефицит. Цена на медь уже восстановилась после мартовского снижения.
Выпуск рафинированной меди (очищенного металла, готового к промышленному использованию) в Китае, по-прежнему ожидается, вырастет. Даже при росте производства в КНР прогноз по рынку остаётся привязан к ограничениям предложения вплоть до 2027 года.
Мы видим формирование выраженного дефицита на оставшуюся часть 2026 года. Эту оценку поддерживает ICSG; также ожидается, что организация укажет на дальнейшую нехватку в 2027 году. Такая фундаментальная картина (баланс спроса и предложения) означает, что восстановление цен после мартовской коррекции (отката) имеет прочную опору.
Для подтверждения этой оценки отметим: запасы меди на LME (Лондонская биржа металлов) недавно снизились до критически низкого уровня — минимума за 18 месяцев, около 85 тыс. тонн. Одновременно глобальный индекс деловой активности в промышленности (Global Manufacturing PMI — опросный показатель, где уровень выше 50 означает рост производства) третий месяц подряд остаётся выше 50. Сочетание падения запасов и роста промышленного спроса указывает на сохранение устойчивых цен.
Для трейдеров (участников краткосрочных операций на рынке) такая картина означает ставку на рост цены в ближайшие недели. Мы считаем, что сейчас уместно рассмотреть покупку колл-опционов (контрактов, дающих право купить актив по фиксированной цене) или формирование стратегии bull call spread (покупка одного колл-опциона и продажа другого с более высокой ценой исполнения для снижения стоимости и ограничения риска) с экспирацией (датой окончания действия) в третьем квартале. Это позволяет участвовать в ожидаемом росте на среднесрочном горизонте при контролируемом риске.
Если посмотреть назад, динамика цен в конце 2025 года показывала похожую картину: консолидация (движение в узком диапазоне) и затем резкий рост. Недавний отскок после снижения в марте 2026 года подтверждает высокий интерес покупателей. История показывает: когда прогнозы по предложению ужесточаются настолько сильно, последующее движение цены может быть быстрым.
Спрос со стороны «зелёной» энергетики и технологических отраслей продолжает превышать прежние оценки. Данные по продажам электромобилей (EV) в мире за первый квартал 2026 года показали рост на 15% год к году, а строительство новых дата-центров для систем искусственного интеллекта добавляет дополнительное потребление меди. Это не временные факторы, а долгосрочные изменения спроса.
