Американская нефть WTI в пятницу снизилась примерно до $81,50 после падения на 9,12% за день. Ранее котировки ненадолго поднимались выше $90, затем опустились до внутридневного минимума $80,30 — это самый слабый уровень с 10 марта.
Движение последовало за новостями с Ближнего Востока. Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил, что после прекращения огня в Ливане Ормузский пролив объявлен полностью открытым для всех коммерческих судов на оставшийся срок перемирия.
Ормузский пролив снова открыт
Арагчи сообщил, что судоходство возобновится по согласованным маршрутам, которые определяет Организация портов и судоходства Ирана. Президент США Дональд Трамп заявил, что пролив открыт для прохода, однако морская блокада в отношении Ирана сохранится до завершения сделки США и Ирана.
Это снизило опасения, что пролив останется закрытым на фоне роста напряженности между США и Ираном. Ормузский пролив — ключевой маршрут для мировой морской торговли нефтью.
ING оценивал, что из‑за блокады в районе пролива были нарушены поставки примерно на 13 млн баррелей нефти в сутки. Теперь, после объявления об открытии, внимание участников рынка сместилось на срок действия перемирия и на то, смогут ли США и Иран договориться об условиях, чтобы маршрут оставался открытым.
Резкое «сдувание» геополитической надбавки к цене означает, что ожидаемые колебания цен, заложенные в опционах на нефть, могут резко снизиться в ближайшие дни. Речь об implied volatility — это показатель того, каких будущих колебаний цены ожидает рынок, исходя из стоимости опционов. Индекс волатильности нефти CBOE (OVX) — индикатор ожидаемой волатильности по опционам на нефть — ранее держался у многолетних максимумов около 55 и теперь, вероятно, быстро снизится к среднему значению с начала года.
С исчезновением непосредственной угрозы расширения конфликта фокус возвращается к фундаментальным факторам рынка — реальному балансу спроса и предложения, который и без того был напряженным. Важно, что OPEC+ (расширенный альянс ОПЕК и стран‑партнеров) в декабре 2025 года согласовал сохранение ограничений добычи до конца второго квартала, а спрос в Китае в I квартале 2026 года оказался выше ожиданий. Это означает: пик, вызванный страхами, уже позади, но в районе высоких $70 может сформироваться прочная «поддержка» — уровень, ниже которого цене сложнее опускаться.
Стратегия с опционами после снижения волатильности
В новой среде выигрывают подходы, ориентированные на продажу страховки от падения, которая недавно была очень дорогой. Речь о продаже put‑опционов (контрактов, дающих право продать актив по фиксированной цене) «вне денег» — то есть со страйком (ценой исполнения) ниже текущей цены, например ниже $80. Продавец такого опциона получает премию — плату за риск — и рассчитывает, что по мере успокоения рынка эта премия будет снижаться.
Спрос на call‑опционы (контракты, дающие право купить актив по фиксированной цене), который наблюдался в последние недели, сошел на нет, и стоимость таких позиций может быстро уменьшаться из‑за временного распада — это снижение цены опциона по мере приближения даты истечения при прочих равных.
Похожий сценарий рынок уже видел, например после атак дронов на объекты Саудовской Аравии в 2019 году: резкий ценовой всплеск был почти полностью отыгран за две недели, когда стало ясно, что опасения по поставкам преувеличены. Текущее падение на 9% выглядит схожей реакцией: рынок будет искать равновесие, исходя из фактических потоков поставок, а не потенциальных перебоев.
Далее ключевыми ориентирами станут еженедельные отчеты EIA (Управление энергетической информации США) по запасам и оперативные данные по судоходству. После того как отчет за прошлую среду, 15 апреля 2026 года, показал неожиданное сокращение запасов нефти на 2,1 млн баррелей, рынок будет оценивать, как быстро возобновление трафика через Ормуз отразится на росте запасов. Будут важны и спутниковые данные трекинга судов от компаний вроде Vortexa, которые помогают в реальном времени подтверждать объемы перевозок и то, восстановился ли средний поток около 17 млн баррелей в сутки, наблюдавшийся в конце 2025 года.
