Золото торговалось ниже $4 800 и умеренно отскочило от $4 737–$4 738 — минимума за неделю, достигнутого в Азии в понедельник. Котировки поднялись к $4 815 на фоне ослабления доллара США, который откатился от недельного максимума.
Скачок цен на нефть усилил опасения по поводу инфляции (то есть роста общего уровня цен) и подтолкнул вверх доходности казначейских облигаций США. Более высокая доходность ограничила рост золота, которое не приносит процентного дохода.
Напряжённость вокруг Ормузского пролива выросла накануне даты окончания режима прекращения огня — 22 апреля. ВМС США в ходе блокады задержали грузовое судно под иранским флагом в Оманском заливе.
Иран заявил, что эти действия нарушили перемирие, и вновь закрыл Ормузский пролив после того, как открыл его по итогам 10‑дневного перемирия между Израилем и «Хезболлой» в пятницу. Президент Дональд Трамп заявил, что блокада будет продолжаться до заключения мирного соглашения.
Белый дом сообщил, что вице‑президент Джей Ди Вэнс возглавит вторую делегацию для продолжения переговоров. Иранские государственные СМИ сообщили, что официальные лица не будут участвовать, пока действует блокада.
Рынки снизили оценку вероятности повышения ставки ФРС (Федеральной резервной системы США, центрального банка страны). По инструменту FedWatch (индикатору, который по ценам фьючерсов оценивает вероятности решений ФРС) вероятность снижения ставки к концу года составляет около 40%. Текущий рост золота начался от мартовского локального минимума около $4 100.
С технической точки зрения цена с трудом удерживалась выше 100‑часовой простой скользящей средней (SMA — линия среднего значения цены за 100 часов) на $4 805,60. RSI (индекс относительной силы — показатель темпа и величины изменения цены, где значения ниже 50 чаще указывают на слабость) был около 44, а MACD (индикатор, сравнивающий две «средние» цены и показывающий направление импульса) оставался в отрицательной зоне; сопротивление сохранялось в районе той же средней.
Пока золото зажато между укрепляющимся долларом и ожиданиями более мягкой политики ФРС в долгосрочной перспективе, ближайшим ключевым фактором остаётся дедлайн перемирия 22 апреля. Противостояние в Ормузском проливе повышает неопределённость и удерживает котировки ниже важного уровня $4 800. Напряжение перед крупной датой повышает вероятность резкого движения цены.
С учётом «двоичного» характера исхода (либо деэскалация, либо обострение) трейдерам логичнее рассматривать стратегии, которые зарабатывают на росте волатильности (то есть на расширении диапазона колебаний цены), а не на конкретном направлении. Покупка опционных «стрэддлов» или «стрэнглов» (комбинации опционов, которые дают прибыль при сильном движении цены вверх или вниз) с экспирацией в начале мая позволяет заработать на крупном колебании — будь то рост на фоне мирной сделки или падение из‑за эскалации. Риск по таким позициям заранее ограничен уплаченной премией по опционам, что подходит для событий с высокой неопределённостью.
Эту точку зрения поддерживает рост индекса волатильности золота CBOE GVZ (показателя ожидаемой рынком волатильности, рассчитанного по ценам опционов): в последние дни он поднялся до 21,5 — заметно выше среднего уровня 16,8 в марте 2026 года. Данные показывают, что подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда колебаний, заложенная в цены опционов) по опционам «на деньгах» (at‑the‑money — со страйком, близким к текущей цене) с истечением в следующем месяце за неделю выросла более чем на 25%. Это означает, что рынок активно закладывает вероятность сильного движения, и сама волатильность становится объектом торговли.
Если всё же выбирать направление, краткосрочное давление остаётся вниз, пока золото ниже $4 805 по простой скользящей средней. Укрепление доллара США, торгово‑взвешенный индекс которого (показатель силы доллара к корзине валют с учётом долей внешней торговли) достиг шестинедельного максимума 106,50, выступает главным встречным фактором. Срыв переговоров может быстро вернуть цену к минимуму $4 737, что делает привлекательными пут‑опционы или «медвежьи» спрэды (конструкции из опционов пут, ограничивающие риск и потенциальную прибыль).
Похожая картина наблюдалась перед геополитическими событиями в 2025 году: первоначальный спрос на «тихую гавань» уходил в доллар, временно сдерживая золото. Осенью 2025 года опасения из‑за конфликта в Южно‑Китайском море сначала подняли доллар, и лишь затем золото перешло к росту. Этот пример показывает, что в краткосрочном периоде доллар может перетягивать на себя защитный спрос.
В то же время любая неожиданная деэскалация или успешные переговоры под руководством вице‑президента Вэнса способны вызвать резкий разворот. Тогда внимание рынка снова сместится к вероятности снижения ставки ФРС к концу года (около 40%). Уверенный прорыв выше $4 805 стал бы сигналом к открытию «бычьих» сделок — например, через покупку колл‑опционов (контрактов, дающих право купить актив по фиксированной цене), чтобы воспользоваться возможной новой волной роста на фоне ожиданий более мягкой денежной политики.
