Золото (XAU/USD) в понедельник стабилизировалось после открытия с «медвежьим гэпом» (разрывом вниз между ценой закрытия и ценой открытия). Цена держалась около $4 800 после внутридневного минимума в районе $4 737 на азиатской сессии.
Напряженность вокруг Ормузского пролива оставалась высокой после того, как Иран фактически снова закрыл его после кратковременного открытия. Иран заявил, что морская блокада его портов со стороны США нарушает условия действующего прекращения огня (временного соглашения о прекращении боевых действий).
ВМС США перехватили и взяли на досмотр иранское грузовое судно в Оманском заливе, после чего Иран пригрозил ответными мерами. Двухнедельное прекращение огня истекает в среду.
Президент США Дональд Трамп заявил, что «крайне маловероятно», что он продлит прекращение огня, и добавил: «Мы не откроем Ормузский пролив, пока не будет подписана сделка». Также он написал, что США «уничтожат каждую электростанцию и каждый мост в Иране», если договоренность не будет достигнута.
Reuters сообщило, что высокопоставленный иранский чиновник заявил: Пакистан предпринимает «позитивные усилия», чтобы помочь прекратить блокаду и поддержать участие Ирана в переговорах. Рост цен на нефть сохраняет в фокусе риски ускорения инфляции (роста общего уровня цен) и может подтолкнуть центробанки дольше удерживать жесткую политику.
В США на неделе выйдут данные по розничным продажам и предварительные опросы S&P Global PMI (индексы деловой активности — опросные показатели состояния экономики в промышленности и сфере услуг), а также во вторник состоятся слушания по утверждению Кевина Уорша на пост главы ФРС (центрального банка США). На 4‑часовом графике 200‑периодная SMA (простая скользящая средняя — линия средней цены за заданное число свечей) находится на $4 794, 100‑периодная SMA — на $4 706; RSI (индекс относительной силы — показатель «перекупленности/перепроданности») — 50,24, ADX (индикатор силы тренда) — 14,47; сопротивление — вблизи $4 890 и $5 000. В 2022 году центробанки купили 1 136 тонн золота примерно на $70 млрд.
Непосредственное внимание рынка — к среде, когда истекает срок прекращения огня: это усиливает неопределенность и повышает вероятность резких колебаний цен. Пока золото консолидируется вокруг важной отметки $4 800, интерес представляет использование опционов (контрактов, дающих право купить или продать актив по заранее установленной цене) для ставки на сильное движение. Подходы вроде «стрэддла» (одновременная покупка колл- и пут-опционов, чтобы заработать на сильном движении в любую сторону) выглядят уместными при сценарии «либо обострение, либо неожиданная сделка».
Если дипломатия провалится и напряженность вырастет, повторное закрытие Ормузского пролива станет ключевым фактором для ухода инвесторов в «защитные активы» (инструменты, которые обычно покупают в период стресса). Через пролив проходит около 20% мирового суточного потребления нефти; при том что Brent уже поднимается выше $115 за баррель, длительная блокировка усилит опасения по инфляции и поддержит спрос на золото как «тихую гавань». В таком сценарии внимание будет приковано к колл-опционам (опционам на покупку) на случай резкого рывка к психологическому уровню $5 000.
Напротив, неожиданный дипломатический прорыв или продление прекращения огня, вероятно, уберут из цены золота «геополитическую премию» (надбавку из‑за рисков), что может отправить котировки вниз. Давление может усилиться из‑за слушаний по утверждению Кевина Уорша на пост главы ФРС: его прежняя позиция считается «ястребиной» (склонность поддерживать более высокие ставки ради борьбы с инфляцией), что может укрепить подход «ставки выше и дольше». Более высокие ставки обычно ухудшают привлекательность золота, так как оно не приносит процентного дохода. Для такого сценария уместны пут-опционы (опционы на продажу) как способ сыграть на возможном снижении к зоне поддержки $4 700.
Этот сценарий рынки уже видели: в 2022 году после начала конфликта на Украине VIX (индекс страха — показатель ожидаемой волатильности рынка акций США) вырос более чем на 85% за несколько недель. Такая краткосрочная турбулентность накладывается на устойчивый структурный спрос со стороны официальных институтов. Обновленные данные за 2025 год подтвердили, что центробанки продолжили наращивать покупки, добавив еще 984 тонны в резервы, стремясь снизить зависимость от геополитических рисков.
