USD/JPY во вторник в ходе азиатских торгов выросла и достигла 159,00 после разнонаправленных колебаний накануне. Пара оставалась в диапазоне, который сохраняется около месяца, поэтому ближайшее направление по-прежнему неочевидно.
Иена ослабла на фоне опасений, что экономика Японии может столкнуться с давлением в случае сбоев поставок энергоносителей из‑за трудностей судоходства через Ормузский пролив. Ормузский пролив — ключевой маршрут перевозок нефти и газа; любые ограничения там обычно повышают цены на энергию и усиливают инфляционные риски. Одновременно ожидания более жёсткой политики Банка Японии и опасения возможных действий властей на рынке сдерживали дальнейшее падение иены.
Политика Банка Японии и риск вмешательства
По данным Reuters, Банк Японии, вероятно, оставит ставки без изменений в апреле из‑за неопределённости на Ближнем Востоке, но может дать сигнал о готовности повысить ставку уже в июне, поскольку подорожание импортируемой энергии способно усилить инфляцию. Ставка — это процент, под который центральный банк кредитует финансовую систему; её повышение обычно поддерживает валюту. Японские чиновники также заявили, что не примут чрезмерных колебаний и готовы к «решительным» действиям, поэтому риск вмешательства остаётся высоким. Вмешательство — это прямые операции властей на валютном рынке (покупка или продажа валюты) для сдерживания курса.
Доллар США торговался рядом с минимумом почти за два месяца, достигнутым в прошлую пятницу, поскольку рынок снизил ожидания повышения ставки ФРС. ФРС — центральный банк США. Разница в ожиданиях по политике Банка Японии и ФРС продолжала ограничивать пару, а для дальнейшего роста нужен более выраженный спрос.
Стратегия с опционами для рынка в диапазоне
На ближайшие недели продажа волатильности выглядит наиболее рациональным подходом для трейдеров, работающих с производными инструментами. Производные инструменты — это контракты, стоимость которых зависит от базового актива (здесь — валютной пары). Волатильность — это ожидаемая сила колебаний цены. После того как основные изменения политики уже учтены рынком и пара закрепилась в новом равновесии, подразумеваемая волатильность по опционам USD/JPY опустилась до минимума за 18 месяцев. Подразумеваемая волатильность — это ожидание колебаний, «вшитое» в цену опционов.
В таких условиях интерес может представлять построение коротких «стрэнглов» или «айрон-кондоров» вокруг страйка 145, чтобы получать премию. Страйк — цена, по которой опцион даёт право купить или продать актив. Премия — сумма, которую покупатель опциона платит продавцу. Короткий стрэнгл — одновременная продажа колл-опциона и пут-опциона с разными страйками; прибыль — премия, риск — сильный выход цены из диапазона. Айрон-кондор — комбинация из продажи ближних колл и пут и покупки дальних колл и пут для ограничения риска; рассчитан на торговлю в боковике.
При этом важно следить за новыми данными по инфляции, которые могут нарушить спокойствие. Индекс CPI — показатель потребительской инфляции в США. Последнее значение CPI за март 2026 года оказалось немного выше прогнозов — 3,1%, что усилило сомнения в том, продолжит ли ФРС цикл снижения ставок. Снижение ставок — политика удешевления кредитов для поддержки экономики, обычно ослабляющая валюту. Трейдерам имеет смысл часть полученной премии направлять на покупку дешёвых колл-опционов далеко «вне денег» как страховку от неожиданного усиления доллара. «Вне денег» означает, что исполнение опциона сейчас невыгодно, поэтому он стоит дешевле, но может резко подорожать при сильном движении рынка.
Откройте реальный счёт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.
