Согласно Nikkei, Банк Японии, вероятно, сохранит процентную ставку на уровне 0,75%. Следующее решение по денежно-кредитной политике запланировано на 28 апреля.
Поскольку рынок почти уверен, что на следующей неделе ставка Банка Японии останется 0,75%, краткосрочные резкие колебания иены снизились. Такая предсказуемость делает привлекательными стратегии, рассчитанные на спокойный рынок, например продажу краткосрочных колл- и пут-опционов на иену. **Подразумеваемая волатильность** (ожидание рынком будущих колебаний, заложенное в цене опциона) низкая, поэтому **премия** (деньги, которые получает продавец опциона) может дать заметную доходность, если курс после решения останется в узком диапазоне.
Но есть данные, которые могут нарушить эту стабильность. **Национальный базовый CPI** Японии за март 2026 года составил 2,6% и долго держится выше цели центробанка. CPI (индекс потребительских цен) показывает рост цен, а «базовый» обычно исключает наиболее волатильные компоненты, чтобы лучше отражать устойчивую инфляцию. Устойчивая инфляция вместе со слабой иеной усиливает давление на Банк Японии, вынуждая его действовать раньше ожиданий рынка.
В конце 2025 года уже наблюдалась подобная самоуверенность рынка: затем неожиданно жёсткие сигналы на пресс-конференции вызвали резкое движение иены. Поэтому покупка дешёвых **опционов далеко вне денег** (out-of-the-money — когда текущий курс далёк от уровня, при котором опцион начнёт приносить прибыль) может быть полезной **страховкой** (хеджем) от сюрприза. Пара USD/JPY сейчас около многолетнего максимума 161,50, и любой неожиданный намёк на будущее повышение ставки может вызвать заметное снижение пары (то есть укрепление иены).
Главный фактор — разница процентных ставок между Японией и США. Доходности 10-летних казначейских облигаций США стабилизировались около 4,4% — это большой разрыв по сравнению с японскими гособлигациями. Пока этот разрыв существенно не сократится, укрепление иены, вероятно, будет кратковременным.
