Незавершённые продажи жилья в США (pending home sales) в марте выросли на 1,5% к предыдущему месяцу. Это существенно выше прогноза в 0,1%.
Показатель pending home sales отражает число подписанных договоров купли‑продажи на вторичном рынке жилья (existing homes), то есть по уже построенным домам. Он часто служит ранним индикатором ближайшей активности на рынке. Публикация оказалась выше ожиданий на 1,4 процентного пункта.
Неожиданный скачок на 1,5% в марте показывает, что рынок жилья сильнее, чем предполагалось. Устойчивость этого важного сектора экономики означает, что у Федеральной резервной системы (ФРС, центрального банка США) меньше причин спешить со снижением процентных ставок. Теперь нужно пересмотреть взгляд на то, что экономика однозначно охлаждается.
Эти данные напрямую противоречат недавним ожиданиям рынка по скорому снижению ставок. Похожая ситуация была в 2023 году, когда сильная статистика раз за разом отодвигала сроки смягчения политики ФРС (то есть перехода к более низким ставкам). В таком контексте стоит рассмотреть стратегии с производными инструментами (опционами), которые выигрывают от сохранения высоких ставок, например покупку пут‑опционов (права продать актив по фиксированной цене) на биржевые фонды (ETF) казначейских облигаций США, такие как TLT. Инструмент FedWatch от CME (биржи деривативов; сервис, оценивающий вероятности решений ФРС по ставке на основе котировок фьючерсов) показал снижение вероятности снижения ставки в середине года с 55% до ниже 40% после утренней публикации.
Более прямой вывод — это позитив для застройщиков и связанных отраслей. Можно рассмотреть покупку колл‑опционов (права купить актив по фиксированной цене) на ETF сектора застройщиков, которые нередко показывают устойчивый рост после таких позитивных сюрпризов. Например, после сопоставимого неожиданного улучшения данных по рынку жилья в конце 2025 года ETF застройщиков ITB прибавил почти 10% за следующий месяц.
