Стратег Rabobank Майкл Эвери описывает сложную ситуацию для евро, на которую влияют война в Украине, планы ЕС по финансированию и политические расколы внутри Европы. Он также указывает на более широкую напряжённость между США и Европой в вопросах безопасности и внешней политики.
По его словам, Украина добивается успехов на поле боя, и победа выглядит более вероятной — в том числе благодаря ударам беспилотников (дронов). ЕС также готовится к задержкам поставок американского оружия из‑за войны с Ираном.
The Times пишет, что Великобритания не задерживает в своих водах танкеры российского «теневого флота» (суда, которые перевозят российскую нефть в обход ограничений), ссылаясь на стоимость швартовки и содержания таких судов. Сообщается, что Франция и Германия рассматривают подход к «вступлению» Украины в ЕС, который даст ей «символические» преимущества, но без доступа к общему бюджету ЕС (централизованные средства союза) и без права голоса.
The Wall Street Journal сообщает, что многие немецкие компании пытаются стать поставщиками для оборонной отрасли, поскольку страна ускоряет перевооружение (наращивание производства и закупок вооружений). В материале указано, что он подготовлен с помощью инструмента ИИ (искусственного интеллекта) и проверен редактором.
Вероятность победы Украины и разворот немецкой промышленности в сторону обороны формируют позитивный взгляд на сектор. Можно рассмотреть покупку колл-опционов (контрактов, дающих право купить актив по фиксированной цене) на акции крупных европейских оборонных подрядчиков, поскольку их портфели заказов (объём контрактов на будущие поставки) быстро растут; у Rheinmetall AG, например, «бэклог» (накопленный объём невыполненных заказов) в I квартале 2026 года, как сообщалось, превысил 50 млрд евро. Тренд на перевооружение указывает на устойчивый рост независимо от краткосрочных изменений на фронте.
Однако задержки поддержки со стороны США и разногласия внутри ЕС по будущему Украины создают высокую неопределённость. Для защиты портфелей разумно использовать фьючерсы или колл-опционы на VSTOXX (индекс ожидаемой волатильности, то есть «нервозности» рынка, для европейских акций). Волатильность в Европе уже выросла на 15% за последний месяц — до уровня выше 22. Для ориентира: в 2022 году индекс VIX (аналогичный показатель волатильности для рынка США) подскакивал выше 35, что показывает, насколько быстро геополитические риски отражаются на рынках.
