Недельные запасы сырой нефти в США по данным API (Американского института нефти) сократились на 4,4 млн баррелей за неделю, завершившуюся 17 апреля. Прогноз предполагал снижение на 1 млн баррелей.
Фактическое сокращение оказалось на 3,4 млн баррелей больше ожиданий. Это указывает на более резкое падение запасов, чем закладывал рынок.
Сокращение на 4,4 млн баррелей значительно превышает рыночный прогноз и может говорить о более напряжённом балансе спроса и предложения, чем предполагалось ранее. Это фундаментально «бычий» сигнал для цен на нефть (то есть фактор в пользу роста котировок) на конец апреля. Теперь важно дождаться подтверждения тренда в официальном отчёте EIA (Управления энергетической информации США), прежде чем увеличивать объём сделок.
На фоне неожиданного сокращения запасов стоит рассмотреть «бычьи» стратегии через деривативы (производные финансовые инструменты, цена которых зависит от базового актива). Покупка колл-опционов (право купить актив по заранее оговорённой цене) на июньские фьючерсы WTI (американский эталон нефти) даст участие в росте при ограниченном риске (потенциальный убыток ограничен уплаченной премией — ценой опциона). Это позволяет заработать на возможном росте цен, вызванном сюрпризом по запасам.
Данные по запасам согласуются и с другими проинфляционными для нефти факторами: геополитические риски продолжают поддерживать «премию» в цене (добавку к стоимости из‑за неопределённости). Кроме того, загрузка НПЗ в США (доля реально работающих мощностей) поднялась выше 90%, что говорит о высокой переработке в ожидании летнего сезона поездок. Это означает, что сокращение запасов сырой нефти может сохраниться.
Неожиданное снижение запасов, вероятно, повысит подразумеваемую волатильность на рынке опционов (встроенное в цену опциона ожидание будущих колебаний), из‑за чего покупка опционов может подорожать. Поэтому более экономичным вариантом может быть «бычий колл-спред» (покупка колл-опциона и одновременная продажа другого колл-опциона с более высокой ценой исполнения), чтобы заработать на росте и частично компенсировать стоимость премии.
