Ключевые моменты
- NG-C торгуется на уровне 2.693, снижение на 0.017 (-0.63%), после максимума 2.705 и минимума 2.689.
- Объём природного газа в хранилищах США (working gas — газ, доступный для отбора и продажи) составил 1,970 Bcf за неделю, завершившуюся 10 апреля; это на 108 Bcf выше среднего за пять лет уровня 1,862 Bcf. Bcf — миллиард кубических футов, единица объёма газа.
- Подача газа на заводы по экспорту СПГ (LNG feedgas flows — сколько газа поступает на предприятия, где его превращают в сжиженный природный газ для вывоза) в апреле держится около 18.9 bcfd, но мягкая погода и большие запасы ограничивают рост цен. bcfd — миллиард кубических футов в сутки.
Природный газ в США остаётся под давлением: внутри страны предложение и спрос выглядят слабо. Фьючерсы (контракты на покупку/продажу в будущем) держатся около $2.69–$2.70 за MMBtu. MMBtu — единица энергии (миллион британских тепловых единиц), через неё часто считают цены на газ. Это рядом с самыми низкими уровнями с конца 2024 года, даже после недавнего отскока в течение пяти торговых сессий.
Рынок пытался найти опору в снижении добычи и сильном экспорте СПГ, но этого недостаточно: главные факторы — запасы в хранилищах и погода.
Смысл в следующем: у газа есть и позитивные сигналы, но их перевешивают негативные — мягкая весенняя погода и комфортные запасы.
Снижение добычи не помогает
За последние недели добыча заметно снизилась. Средний объём упал примерно на 3.9 bcfd за последние 15 дней — до 108.2–108.3 bcfd, это минимум примерно за 10–11 недель (в зависимости от источника данных). Это одна из причин, почему цены перестали падать без остановки.
Если бы рынок был более «дефицитным», такое падение добычи обычно вызвало бы более сильный рост цен. Сейчас оно лишь замедлило снижение: запасы велики, а погода не создаёт высокого спроса ни на отопление, ни на охлаждение.
В ближайшее время слабая добыча может удерживать цены, но для устойчивого роста нужно, чтобы также вырос спрос.
Сильный СПГ упирается в ограничения мощностей
Спрос на газ для производства СПГ тоже поддерживает рынок. Потоки на крупные американские экспортные заводы выросли примерно до 18.9 bcfd в апреле против около 18.6 bcfd в марте и близки к рекордным значениям. Экспорт СПГ из США в марте обновил исторический максимум: заводы работали выше паспортной мощности (nameplate capacity — заявленная производителем/проектом максимальная производительность), а новые линии запускались.
Это важно, потому что СПГ — один из немногих стабильных источников роста спроса на газ в США. Но рынок уже учитывает это. Когда экспортные терминалы и так загружены, эффект «сильного СПГ» становится слабее, если не появятся новые мощности или внутренняя добыча не упадёт ещё сильнее.
Поэтому газ может выглядеть «тяжёлым» даже при почти рекордных объёмах подачи на СПГ. История с экспортом реальна, но она не перекрывает слабые внутренние показатели.
Запасы — главный фактор
Запасы — самая понятная причина, почему рынку сложно расти. Последние данные EIA (Energy Information Administration — Управление энергетической информации США) показали 1,970 Bcf, что на 126 Bcf больше, чем год назад, и на 108 Bcf выше среднего за пять лет. Это примерно на 6% выше нормы за пять лет; в других сводках превышение оценивают примерно в 7% — зависит от выбранной недели сравнения.
Для начала сезона закачки это комфортный уровень. Сезон закачки — период, когда газ в основном закачивают в хранилища (обычно весной и летом), чтобы подготовиться к зимнему спросу. Когда весной запасы выше нормы и погода мягкая, рынку не нужно закладывать дефицит. Вопрос в том, как быстро система сможет продолжать пополнять запасы.
Поэтому любые попытки роста быстро затухают. Сильный СПГ и снижение добычи помогают, но большие запасы не дают ценам резко вырасти.
Погода играет против роста
Прогнозы погоды тоже не поддерживают цену. Ранее рынок получал опору от ожиданий прохлады, но теперь прогнозы указывают на более тёплую погоду в части Среднего Запада и температуры близкие к норме до начала мая. Это снижает спрос на отопление и ограничивает потребление газа электростанциями. Power-sector burn — объём газа, который сжигают электростанции для выработки электроэнергии.
В это время года погода не обязана быть очень тёплой, чтобы давить на газ. Достаточно, чтобы она оставалась мягкой и не возникало ни заметного позднего спроса на отопление, ни раннего спроса на охлаждение.
Из‑за этого рынок застревает в сезонном «среднем» диапазоне.
Техническая картина NG-C
Природный газ (NG-C) торгуется около 2.69, чуть выше недавних минимумов: рынок продолжает плавно снижаться после резкого отката от пика 5.69 в начале года. В последние сессии движение стало более ровным, но общая картина всё ещё показывает устойчивый нисходящий тренд (downtrend — длительное движение вниз) и слабые попытки отскока.
С технической точки зрения уклон остаётся в пользу снижения, но в совсем коротком горизонте видно замедление падения. Цена ниже 20-дневной скользящей средней (2.80) — это средняя цена за 20 дней, она помогает понять направление тренда; линия наклонена вниз и ограничивает рост. 5-дневная (2.69) и 10-дневная (2.67) скользящие средние стоят рядом с текущей ценой: это говорит о слабом импульсе (momentum — сила движения) и о попытке сформировать «дно» после долгого снижения.
Ключевые уровни:
- Поддержка: 2.58 → 2.50 → 2.30 (уровни, где цена часто перестаёт падать из‑за покупок)
- Сопротивление: 2.70 → 2.80 → 3.00 (уровни, где рост часто останавливается из‑за продаж)
Сейчас рынок консолидируется (движется в узком диапазоне) чуть выше зоны поддержки 2.58, где давление продавцов начало ослабевать. Пробой вниз ниже этого уровня усилит нисходящий тренд и может открыть путь к 2.50.
Сверху ближайшее сопротивление — 2.70. Подъём выше может дать краткосрочный отскок к 2.80, но любой рост, вероятно, встретит продажи, пока цена не вернётся и не удержится выше 3.00 (круглый уровень, который часто работает как психологическая отметка).
В целом газ остаётся под давлением; скорее видно, что падение выдыхается, чем начинается разворот вверх. В ближайшее время важно, удержится ли цена выше 2.58 и сформирует базу, или слабость продолжится и даст новый спад.
За чем следить трейдерам дальше
Следующее движение зависит от того, продолжит ли снижаться добыча и станет ли погода достаточно жаркой, чтобы увеличить спрос на электроэнергию. Еженедельные данные по запасам будут главным индикатором: рынок действительно «подтягивает баланс» или просто делает паузу перед новым периодом слабости.
Вопросы трейдеров
Почему природный газ США всё ещё торгуется около $2.70?
Газ остаётся под давлением, потому что мягкая весенняя погода и высокие запасы перевешивают поддержку от снижения добычи и сильного экспорта СПГ. Недавно цена держалась около $2.66–$2.69 за MMBtu, то есть рядом с недавними минимумами.
Почему снижение добычи не вызвало более сильного роста?
Добыча упала примерно до 108.2 bcfd, это поддерживает рынок, но текущих запасов достаточно, чтобы пока «переварить» снижение предложения. Когда сезон закачки начинается с запасами выше нормы, одного падения добычи часто не хватает для устойчивого роста.
Насколько сильны сейчас поставки СПГ?
Подача газа на крупные заводы СПГ в США в апреле держится около 18.9 bcfd — почти рекорд и выше мартовских 18.6 bcfd. Это поддерживает спрос, но рынок уже давно учитывает такие объёмы.
Почему сильный СПГ не поднимает цены сильнее?
Потому что внутри США баланс всё ещё слабый. Экспортный спрос высокий, но запасы выше среднего, а погода не настолько холодная или жаркая, чтобы существенно усилить спрос. Поэтому СПГ поддерживает рынок, но не определяет цену.
Насколько высоки запасы сейчас?
Объём газа в хранилищах (working gas) составил 1,970 Bcf за неделю, завершившуюся 10 апреля; это на 126 Bcf выше, чем год назад, и на 108 Bcf выше среднего за пять лет уровня 1,862 Bcf.
Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.
