USD/JPY во вторник выросла на 0,37% — примерно до 159,40, после подъёма до 159,65 в ходе американской сессии. В последние сессии пара торговалась в диапазоне около 158,55–159,65.
Президент Трамп продлил срок для прямых переговоров с Ираном после того, как Тегеран не прибыл на новый раунд обсуждений. Это снизило краткосрочные опасения по поводу возможных перебоев в Ормузском проливе, при этом рисковые активы (например, акции и высокодоходные валюты) укрепились, а индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) снизился.
Розничные продажи в США в марте выросли на 1,7% к предыдущему месяцу (м/м) при прогнозе 1,4%. Кандидат на пост председателя ФРС Кевин Уорш выступил в Конгрессе с «ястребиными» заявлениями (то есть он поддерживает более жёсткую политику — более высокие ставки и борьбу с инфляцией).
Поздно вечером во вторник выйдут уточнённые данные по торговому балансу Японии за март. В четверг ожидается публикация национального CPI (индекс потребительских цен — ключевой показатель инфляции); консенсус-прогноз по показателю без учёта свежих продуктов (базовая инфляция в японской методике) — 1,8% г/г против 1,6% ранее.
На 15-минутном графике USD/JPY торговалась на 159,41 — выше открытия дня на 158,88. Stochastic RSI (осциллятор, оценивающий перекупленность/перепроданность на базе RSI) был около 36; поддержка — в районе 159,41, затем 158,88.
На дневном графике USD/JPY торговалась на 159,41 — выше 50-дневной EMA на 158,20 и 200-дневной EMA на 154,64. EMA (экспоненциальная скользящая средняя) — сглаженная линия тренда, которая придаёт больший вес свежим данным. Stochastic RSI был около 27; поддержка — около 159,40, затем 158,20 и 154,64.
Если смотреть шире, иена не смогла получить поддержку как «тихая гавань» (актив, который обычно покупают в периоды стресса), несмотря на другие глобальные риски. Слабость валюты в основном связана с разницей процентных ставок между Японией и США. Этот разрыв остаётся значительным: «кэрри-трейд» (стратегия, когда инвесторы занимают в валюте с низкой ставкой и вкладывают в валюту с более высокой ставкой) продолжает давить на иену, даже несмотря на смену политики Банка Японии.
Банк Японии действительно вышел из режима отрицательных ставок ранее в этом году, однако этого оказалось недостаточно, чтобы развернуть тренд. На фоне того, что ФРС удерживает ставки высокими, а доходность 10-летних казначейских облигаций США (US Treasuries — государственные облигации США) находится около 4,5%, разница примерно в 3,6 п.п. относительно японских гособлигаций делает продажи иены привлекательными. Такая картина означает, что многие участники рынка будут рассматривать откаты USD/JPY как возможность купить доллар.
Свежие данные по национальному CPI Японии на уровне 2,5% остаются выше цели Банка Японии, но не указывают на инфляцию, которая потребовала бы резкого и быстрого повышения ставок. В результате валютные интервенции (прямые операции властей на рынке, например продажа долларов и покупка иены) остаются главным инструментом сдерживания слабости иены, что повышает риск резких движений. Японские чиновники, вероятно, активизируются, если пара снова уверенно пойдёт к уровню 170,00.
