Индекс доллара США (DXY) в среду удерживался около максимумов за неделю и торговался в районе 98,40 после внутридневного минимума 98,21. Движения рынка были связаны с тем, что продление режима прекращения огня между США и Ираном инвесторы восприняли скорее как паузу, а не как окончание конфликта.
Президент США Дональд Трамп продлил режим прекращения огня незадолго до его истечения. Иран формально его не принял, сославшись на продолжающуюся морскую блокаду США, которую Тегеран назвал препятствием для переговоров.
Аппетит к риску улучшился после заявления, что поддержало «рисковые» активы — инструменты, которые обычно растут, когда инвесторы готовы принимать риск. Напряженность вокруг Ормузского пролива — ключевого маршрута поставок нефти морем — помогала сохранять поддержку доллару.
Цены на нефть оставались высокими, усиливая опасения по инфляции (росту общего уровня цен) и снижая ожидания скорого снижения ставки ФРС. ФРС (Федеральная резервная система) — центральный банк США, который задает уровень ключевой процентной ставки. Рынок все чаще закладывает сценарий, при котором ставки останутся без изменений до 2026 года.
Опрос Reuters показал, что 56 из 103 экономистов ожидают ключевую ставку ФРС на уровне 3,50%–3,75% к концу сентября. В конце марта почти 70% опрошенных ожидали как минимум одно снижение ставки; при этом 71 экономист по-прежнему ждет хотя бы одно снижение до конца года.
В четверг внимание переключится на еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице и предварительные индексы PMI от S&P Global. PMI (индекс деловой активности) — опрос компаний, который показывает, расширяется экономика или замедляется. С технической точки зрения DXY находится ниже 100-дневной, 200-дневной и 50-дневной скользящих средних (SMA) — 98,48, 98,53 и 98,81 соответственно. Скользящая средняя — это усредненная цена за период, часто используемая как ориентир «тренда». Ближайшая поддержка — 98,00 и 97,63. RSI около 44: RSI (индекс относительной силы) показывает, насколько сильны покупки или продажи; значения ниже 50 чаще указывают на слабость. MACD остается отрицательным: MACD — индикатор, который сравнивает две средние цены и помогает оценить направление импульса.
На фоне противоречия между фундаментальными факторами и слабой технической картиной может быть интересен рынок опционов. Опцион — это контракт, который дает право купить или продать актив по заранее оговоренной цене. Неопределенность вокруг морской блокады создает сценарий, при котором резкая эскалация или реальный прорыв в переговорах способны вызвать сильное движение. Трейдеры могут рассмотреть «стрэддл» по валютным парам с долларом: это покупка одновременно колл- и пут-опционов, которая приносит прибыль при сильном движении цены в любую сторону.
Продолжающаяся напряженность в Ормузском проливе, через который проходит около 20% мировых поставок нефти, напрямую влияет на цены энергоносителей. Похожий скачок наблюдался во время обострения в 2019 году, что повышает риск повторения сценария. Покупка колл-опционов на фьючерсы WTI или Brent — простой способ сделать ставку на ухудшение ситуации и дальнейший рост цен на нефть. Фьючерс — биржевой контракт на поставку товара в будущем по фиксированной цене.
Геополитическая неопределенность удерживает тревожность рынка высокой: индексы волатильности, такие как VIX, торгуются около 22 — заметно выше годовых минимумов. VIX — показатель ожидаемой волатильности фондового рынка США, его часто называют «индексом страха». Для хеджирования портфелей (страхования от падения) или ставки на рост нервозности можно использовать фьючерсы или опционы на VIX.
Стоит также следить за инструментами на процентные ставки, поскольку перспектива устойчиво высокой нефти меняет ожидания по ФРС. Рынок сейчас оценивает вероятность снижения ставки к сентябрю менее чем в 20% — резкий разворот по сравнению с ожиданиями конца 2025 года, когда инвесторы рассчитывали на несколько снижений. Продажа фьючерсов на SOFR или Fed Funds позволяет занять позицию на сценарий «ставки выше дольше». SOFR — ориентир для ставок по краткосрочным долларовым займам под залог госбумаг США; фьючерсы на SOFR и Fed Funds — биржевые контракты, отражающие ожидания рынка по будущим ставкам.
В качестве альтернативы, если противостояние затянется без развязки, доллар может остаться в диапазоне. Индекс ограничен сверху в районе 98,50, где находятся скользящие средние, и находит поддержку около 98,00. Стратегия «айрон кондор» на DXY может принести прибыль, если индекс останется между этими уровнями в ближайшие недели. «Айрон кондор» — комбинация из четырех опционов, рассчитанная на движение цены в пределах заданного коридора.
