Данные Управления энергетической информации США (EIA) за 17 апреля показывают рост запасов сырой нефти на 1,925 млн баррелей. Это оказалось хуже ожиданий рынка, который закладывал снижение на 1,2 млн баррелей.
Фактическое изменение оказалось на 3,125 млн баррелей выше прогноза. Речь идёт о последнем еженедельном отчёте по запасам нефти в США.
Неожиданное увеличение запасов нефти (рост на 1,925 млн баррелей вместо ожидаемого сокращения) указывает на краткосрочный избыток предложения — то есть на ситуацию, когда нефти на рынке больше, чем её готовы купить в ближайшее время. Такие сюрпризы обычно давят на цены вниз на 22 апреля 2026 года. Поэтому мы рассматриваем усиление «медвежьих» позиций через пут-опционы на WTI или пут-спреды (покупка одного пут-опциона и одновременная продажа другого с иной ценой исполнения), чтобы заработать на вероятном ослаблении.
При этом важно учитывать: в том же отчёте EIA было зафиксировано сокращение запасов бензина на 2,5 млн баррелей — значительно сильнее ожиданий. Это сигнал, что спрос со стороны конечных потребителей (водителей и компаний, которые реально покупают топливо) растёт накануне пика летнего автомобильного сезона. Такой индикатор спроса может ограничить падение цен на нефть.
Геополитические риски снова усиливаются: сообщения от 20 апреля указывают на рост напряжённости в судоходстве у Ормузского пролива. Любые перебои в этом узком морском коридоре (ключевом проходе для танкеров), через который проходит почти 20% мировых поставок жидких нефтепродуктов, могут быстро сократить предложение и «перекрыть» влияние статистики по запасам. Поэтому рынок закладывает повышенную геополитическую премию за риск — дополнительную надбавку в цене за вероятность перебоев, — что делает чрезмерно агрессивные короткие позиции менее оправданными.
Похожая ситуация наблюдалась весной 2025 года: несколько подряд недель роста запасов нефти сменились резким ралли цен, когда летний спрос оказался выше прогнозов. Этот опыт показывает, что рынок может быстро переключить внимание с избытка предложения на реальный спрос. Рывок цен в конце мая 2025 года застал многих игроков, ставивших на падение, врасплох.
Эти противоречивые сигналы — рост запасов нефти на фоне сильных показателей спроса и геополитических рисков — вероятно, усилят волатильность, то есть скорость и амплитуду колебаний цен. На фоне такой неопределённости разумными могут быть стратегии, которые зарабатывают на сильном движении цены в любую сторону, например «длинный стрэддл» по июньскому фьючерсу (одновременная покупка колл-опциона и пут-опциона). Мы ожидаем, что текущий ценовой диапазон будет поставлен под серьёзное давление в ближайшие недели.
