BBH сообщила, что рост цен на нефть и повышение доходностей (процентной доходности) государственных облигаций по всему миру поддержали доллар США, из‑за чего он укрепился к основным валютам. По ее данным, нефть Brent была около $104 за баррель — это максимум с 7 апреля, но ниже мартовской «тройной вершины» (технический сигнал: три неудачные попытки цены пробить один и тот же максимум) в районе $120.
Также отмечается, что шок предложения энергоносителей (резкое сокращение доступных поставок нефти и газа) сохраняется, поскольку конфликт США и Ирана остается нерешенным. По мнению BBH, доходности глобальных облигаций снова испытывают давление вверх, так как более дорогая нефть повышает ожидания по ставкам центральных банков (ключевые процентные ставки, по которым центробанки кредитуют финансовую систему и задают ориентир для рынка).
В обзоре говорится, что худшая фаза энергетического шока, вероятно, уже позади. В качестве аргумента приводится решение США продлить режим прекращения огня на неопределенный срок, а также позиция по судоходству, описанная как «Открыто для всех или закрыто для всех» для судов, проходящих через Ормузский пролив.
BBH считает, что такой подход может ускорить возобновление судоходства через Ормузский пролив за счет общих экономических потерь для всех сторон и усиления стимулов к дипломатическому решению. Компания ожидает, что разница процентных ставок между США и другими крупнейшими экономиками удержит индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) в диапазоне 96,00–100,00.
