Данные Управления энергетической информации США (EIA) показали рост запасов природного газа на 103 млрд кубических футов за неделю, завершившуюся 17 апреля. Прогноз составлял 96 млрд кубических футов.
Фактический прирост оказался на 7 млрд кубических футов выше ожиданий. Это означает, что недельное пополнение запасов было больше, чем оценивал рынок.
Ближайшее влияние на рынок
Закачка природного газа в хранилища на уровне 103 млрд кубических футов (Bcf — миллиард кубических футов, распространённая единица объёма газа в США) заметно превысила прогноз 96 Bcf, что указывает на достаточное предложение на рынке. Этот «медвежий» сигнал (то есть негативный для цен) может быстро надавить на фьючерсы ближайшего месяца (front-month — контракт с ближайшей датой поставки). В ближайшие сессии вероятна проверка более низких уровней поддержки (support — ценовой уровень, где падение часто замедляется из‑за спроса).
Этот объём закачки значительно выше среднего за 5 лет для этой недели апреля — около 60 Bcf. На сегодня общий объём газа в подземных хранилищах (working gas — газ, доступный для отбора и продажи) превышает 2 410 Bcf, что означает профицит почти 35% к историческому среднему. Такой запас прочности ограничивает потенциал роста цен перед летним сезоном.
Даже при высоком спросе со стороны СПГ-экспортных заводов (LNG — сжиженный природный газ, поставляется морем) сильная внутренняя добыча продолжает увеличивать предложение. В итоге ключевой фактор — устойчивый избыток газа, который и будет определять динамику цен.
Для трейдеров на рынке производных инструментов (derivatives — контракты, цена которых зависит от базового актива, здесь — газа) это подтверждает «медвежий» взгляд. Интересной стратегией может быть продажа спредов из колл-опционов (call option spread — комбинация опционов на рост, обычно продажа одного и покупка другого для ограничения риска) на июньские и июльские контракты, чтобы заработать на торговле в диапазоне (range-bound — без устойчивого тренда). Также можно рассмотреть покупку пут-опционов (put — опцион на падение) или пут-спредов (put spread — комбинация пут-опционов для снижения стоимости и ограничения риска), если цены продолжат снижаться. Данные указывают, что любые отскоки, вероятно, будут краткосрочными и встретят продажи.
Торговля и волатильность
Этот отчёт может снизить краткосрочную волатильность (volatility — амплитуда ценовых колебаний), что делает привлекательной продажу опционной премии (selling premium — продажа опционов ради получения премии). Важно следить за прогнозами погоды: ранняя жара может увеличить спрос. Однако пока избыток предложения заметно не сократится, более вероятное направление для цен — вниз.
