GBP/USD в пятницу на азиатской сессии стабилизировался вблизи 1,3470 после трёх дней снижения и удержался выше 1,3450. Движение последовало за данными по розничным продажам в Великобритании за март.
Розничные продажи в Великобритании в марте выросли на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) после пересмотренного падения на 0,6% в феврале; консенсус-прогноз был 0,1%. В годовом выражении (г/г) розничные продажи увеличились на 1,7% после пересмотренных 1,8% ранее и выше ожидавшихся 1,3%.
Детали по розничным продажам в Великобритании
Базовые розничные продажи (без автомобильного топлива) выросли на 0,2% м/м после пересмотренного снижения на 0,6%. В годовом выражении базовые розничные продажи в марте прибавили 1,7%, что ниже пересмотренных 2,7% в феврале.
Пара торговалась около 1,3465 — чуть выше минимума почти за две недели, установленного накануне. Котировки оставались ниже зоны 1,3600 и двухмесячного максимума 1,3599.
Внимание рынка также было приковано к Ближнему Востоку, включая временное продление режима прекращения огня между США и Ираном и напряжённость вокруг американской блокады иранских портов. Также отмечался спор США и Ирана вокруг Ормузского пролива (ключевой морской маршрут для поставок нефти).
Перспективы политики центральных банков
Банк Англии удерживает ключевую процентную ставку на уровне 5,25% — этот уровень сохраняется несколько месяцев из‑за устойчивой инфляции. По данным Национальной статистической службы (ONS), индекс потребительских цен (CPI, показатель инфляции для корзины товаров и услуг) составляет 2,3%, то есть всё ещё выше целевого уровня 2%. Это делает будущие снижения ставки неопределёнными и ограничивает потенциал укрепления фунта.
Со стороны США Федеральная резервная система (ФРС, центральный банк США) также даёт сигнал «ставки выше и дольше»: ставка по федеральным фондам (ключевая ставка, по которой банки кредитуют друг друга на ночь) находится в диапазоне 5,25%–5,50%. Макроданные США остаются сильнее британских, что поддерживает доллар. Разница процентных ставок повышает привлекательность доллара для инвесторов, ищущих доходность.
На фоне неопределённости со стороны обоих центробанков в ближайшие недели вероятны резкие колебания курса. Участники рынка производных инструментов (деривативов — контрактов, цена которых зависит от базового актива) могут рассмотреть покупку опционов (право купить или продать актив по заранее оговорённой цене) для игры на колебаниях вокруг ключевых публикаций, включая отчёты по инфляции в обеих странах. Подразумеваемая волатильность (ожидаемый рынком масштаб будущих колебаний, «зашитый» в цены опционов) может вырасти, поэтому интересны стратегии, которым важнее само движение цены, а не направление.
С учётом фундаментальной силы доллара более осторожным выглядит расчёт на дальнейшее снижение или торговлю в диапазоне. Можно рассмотреть покупку опционов пут (опцион на продажу, который выигрывает при падении курса) как страховку от снижения ниже 1,2400. Альтернативно продажа опционов колл (опцион на покупку, который приносит доход продавцу, если курс не растёт) со страйком около уровня сопротивления 1,2700 может дать премию, если паре не удастся подняться выше.
