Евро в пятницу почти не изменился к фунту стерлингов и торговался на уровне 0,8675. Зона сопротивления около 0,8680 (уровень, где рост часто «упирается» в продажи) ограничила отскок от минимума четверга 0,8654, а данные по розничной торговле в Великобритании почти не повлияли на пару.
Розничные продажи в Великобритании в марте выросли на 0,7% после снижения на 0,6% в феврале, превысив прогноз 0,2%. Базовые продажи (без топлива и автомобилей) увеличились на 0,2% после падения на 0,6%, что совпало с ожиданиями.
Uk Surveys And Rising Input Costs
Предварительные опросы бизнеса в Великобритании показали, что промышленность и сектор услуг продолжают расти. При этом издержки на входящие ресурсы (цены на сырьё, энергию, комплектующие и перевозки, то есть то, что компании покупают для производства) достигли максимума за всю историю наблюдений. Это усилило неопределённость в отношении будущей активности.
Индекс потребительского доверия GfK (опрос домохозяйств о финансовых ожиданиях и готовности тратить) снизился до минимума за три года. Среди причин — рост цен из‑за энергетического шока (резкого подорожания энергии) и возможное увеличение платежей по ипотеке, если Банк Англии повысит процентные ставки (ключевую ставку, влияющую на стоимость кредитов).
В еврозоне внимание переключилось на данные IFO по деловому климату Германии (опрос компаний о текущих условиях и ожиданиях), которые, как ожидается, ухудшатся в апреле из‑за более высоких энергозатрат. Геополитическая напряжённость также усилилась после того, как Иран показал кадры захвата грузового судна в Ормузском проливе, а президент США Дональд Трамп пригрозил уничтожать любые суда, которые будут минировать этот морской путь.
Мы видим схожую картину с апрелем 2025 года: тогда EUR/GBP оставалась ниже 0,8680, несмотря на разнонаправленные сигналы из экономики Великобритании. Сейчас пара торгуется менее направленно около 0,8590, так как участники рынка оценивают противоречивые факторы. Последние данные Управления национальной статистики (ONS, официальный статистический орган Великобритании) показывают, что объёмы розничных продаж в марте 2026 года выросли лишь на 0,1%, что говорит о сохраняющемся давлении на потребителя.
Policy Convergence And Market Volatility
Прошлогодние опасения из‑за энергозатрат и слабых настроений потребителей изменились, но не исчезли. Хотя основной энергетический шок 2025 года уже позади, доверие потребителей в Великобритании по GfK в этом месяце восстановилось лишь до -22, что всё ещё означает пессимизм. При инфляции в Великобритании 2,9% по состоянию на март 2026 года Банк Англии сигнализирует, что летом возможно снижение ставок (удешевление кредитов), что резко отличается от прошлогоднего «ястребиного» курса (настрой на повышение ставок ради борьбы с инфляцией).
Этот разворот Банка Англии идёт параллельно политике Европейского центрального банка, который также, как ожидается, начнёт смягчать политику в ближайшие месяцы, поскольку инфляция в еврозоне снизилась до 2,4% в марте. Такое сближение политики двух центробанков сдерживает колебания EUR/GBP (волатильность — скорость и масштаб изменения цены), что делает актуальными стратегии торговли в диапазоне (покупка у нижней границы и продажа у верхней) или продажу опционной премии (получение дохода от продажи опционов, если цена остаётся в пределах диапазона). При этом рынку стоит быть готовым к резкому выходу из диапазона, если один из центробанков даст сигнал о более быстром снижении ставок, чем другой.
