USD/JPY торговалась около 159,50 в пятницу, снизившись на 0,14% за день и прервав серию из четырёх дней роста. Движение последовало за коррекцией доллара США: улучшение настроений снизило спрос на «защитные активы» (инструменты, которые обычно покупают в периоды стресса на рынках).
Ожидания нового раунда переговоров США и Ирана поддержали рынки, чувствительные к риску (акции и валюты, которые растут, когда инвесторы готовы рисковать). Глава МИД Ирана Сейед Аббас Арагчи, как ожидалось, должен был прибыть в Пакистан в пятницу, а индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) снизился к 98,60.
Геополитическая напряжённость и влияние на рынок
Министр обороны США Пит Хегсет заявил, что режим прекращения огня остаётся хрупким, и предупредил: любая новая установка Ираном морских мин будет нарушением договорённости. Он отметил, что судоходство через Ормузский пролив продолжается, и призвал Европу активнее участвовать в обеспечении безопасности маршрута.
В Японии иена получила поддержку на ожиданиях валютной интервенции (вмешательства властей на валютном рынке) и комментариях Минфина. Министр финансов Сацуки Катаяма вновь заявила о готовности реагировать на чрезмерные спекулятивные движения и сказала, что Япония тесно координирует действия с США.
Ожидается, что Банк Японии на следующем заседании сохранит ключевую ставку на уровне 0,75%, оставляя возможность повышения в будущем. MUFG отметила: «мягкий» сигнал (намёк на более низкие ставки дольше) может поднять USD/JPY выше 160, тогда как более «жёсткий» сигнал (настрой на повышение ставок) способен поддержать иену.
На фоне противоречивых факторов USD/JPY, вероятно, останется в напряжённом диапазоне прямо ниже важного уровня 160,00. Улучшение аппетита к риску из‑за контактов США и Ирана ограничивает рост пары, но осторожная позиция Банка Японии удерживает её от заметного снижения. В таких условиях резкое движение, скорее всего, будет вызвано неожиданным событием.
Риск интервенции и позиции в опционах
Основной риск для ставок на рост пары — интервенция со стороны японских властей. Рынок помнит резкие падения в конце 2024 года и в середине 2025 года, когда Минфин вмешивался, поддерживая иену примерно на этих же уровнях. Поэтому покупка пут-опционов (контрактов, которые дают право продать по заранее оговорённой цене и выигрывают при падении) со страйком около 158,50 может быть разумной страховкой на ближайшие недели.
Ключевая тема — волатильность (амплитуда колебаний цены), поэтому интересны стратегии «длинный стрэддл» или «длинный стрэнгл» (покупка опционов колл и пут, чтобы заработать на сильном движении в любую сторону). Подразумеваемая волатильность (ожидания рынка по будущим колебаниям, заложенные в цене опционов) на один месяц по USD/JPY уже выросла в этом месяце до 11,2%, отражая неопределённость перед заседанием Банка Японии. Эти стратегии позволяют заработать на крупном движении без необходимости заранее угадывать причину.
В то же время если Банк Японии окажется «мягче», чем ждёт рынок, пара может пройти барьер 160. На фоне того, что базовая инфляция в Токио (core CPI — индекс потребительских цен без наиболее волатильных компонентов) держится на 2,3% год к году, часть участников рынка считает, что Банк Японии отложит дальнейшее повышение ставки. Это снова делает популярными сделки на продажу иены. В такой ситуации покупка колл-опционов (контрактов, которые дают право купить по заранее оговорённой цене и выигрывают при росте) остаётся рабочим вариантом ставки на пробой вверх.
Откройте реальный счёт в VT Markets и начните торговать уже сейчас.
