Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показывают, что чистая позиция по нефти у некоммерческих трейдеров (спекулянтов, таких как хедж-фонды, которые не покупают нефть для реальных поставок) снизилась до 192,3 тыс. контрактов.
В предыдущем отчёте показатель составлял 206,5 тыс. контрактов.
Сдвиги в позиционировании спекулянтов
Крупные спекулянты и хедж-фонды сокращают ставки на рост нефти: чистая длинная позиция (разница между количеством контрактов на рост и на падение) уменьшилась до 192,3 тыс. контрактов. Это означает, что профессиональные игроки стали менее уверены в продолжении роста цен и повышается риск коррекции (снижения после роста).
Изменение настроений совпало с данными по экономике Китая: индекс деловой активности в промышленности (PMI — показатель, который отражает рост или спад в производстве; значение ниже 50 означает снижение) в марте неожиданно опустился до 49,8, что указывает на небольшое сокращение. Это может говорить об ослаблении спроса на энергоносители со стороны одного из крупнейших потребителей в мире. Ранее замедление в Китае часто ограничивало рост цен на нефть.
Со стороны предложения последний отчёт Управления энергетической информации США (EIA — государственная статистика по рынку энергии) показал неожиданный рост запасов нефти в США более чем на 3 млн баррелей, хотя рынок ожидал сокращения. Это указывает, что нефти на рынке может быть больше, чем предполагалось. Сочетание признаков ослабления спроса и роста запасов объясняет более осторожную позицию фондов.
Опыт высокой волатильности (резких колебаний цен) в 2025 году показывает, что такие изменения могут предшествовать неровному рынку без устойчивого тренда. Поэтому трейдеры могут рассмотреть продажу «колл»-спредов вне денег (опционная стратегия: продаются опционы на покупку с ценой исполнения выше текущей, чтобы получить премию — плату за опцион; «спред» снижает риск за счёт одновременной покупки другого опциона). Ставка здесь на то, что цене будет сложно обновить недавние максимумы. Это менее рискованно, чем прямая игра на падение через короткую позицию.
Торговые идеи на основе опционов
Тем, кто ждёт более резкого снижения, покупка «пут»-опционов (право продать актив по заранее заданной цене) даёт возможность заработать на падении при заранее ограниченном риске (потери ограничены уплаченной премией). Важным техническим сигналом может стать пробой вниз 50-дневной скользящей средней (средняя цена за 50 торговых дней, часто используется для оценки тренда): это может ускорить продажи и усилить давление на цену.
