Пара EUR/CAD удержалась выше 1,6000 после двух дней роста и в понедельник в европейские часы торговалась около 1,6010. Движение поддержали более высокие цены на энергоносители и ожидания осторожной позиции Европейского центрального банка (ЕЦБ) — регулятора, который определяет ключевые процентные ставки в еврозоне.
Рынки следят за заседанием ЕЦБ в четверг. Ожидается, что регулятор оставит процентные ставки без изменений, оценивая свежую статистику и геополитические риски.
Key Drivers In Focus
Рост евро сдерживал канадский доллар (CAD) — валюта Канады, которая часто движется вслед за сырьевыми товарами, прежде всего нефтью. Канада — крупнейший поставщик сырой нефти в США, поэтому рост цен на нефть обычно поддерживает CAD.
Нефть West Texas Intermediate (WTI) — американский эталонный сорт — на момент написания торговалась около $94,80 за баррель. Котировки выросли на опасениях перебоев с поставками на фоне застопорившихся переговоров США и Ирана.
Президент США Дональд Трамп отменил отправку делегации в Пакистан, которая могла привести к прямым переговорам с Ираном. Президент Ирана Масуд Пезешкиан заявил, что страна не будет вступать в «навязанные переговоры под угрозами или блокадой».
Цены на нефть также поддерживали опасения более длительных перебоев: судоходство через стратегически важный водный маршрут оставалось в значительной степени ограниченным из‑за контроля со стороны Ирана и морской блокады США.
Looking Back To The Range
Если вернуться к этому времени в 2025 году, EUR/CAD находилась в узком коридоре около 1,6000. Ситуация была «патовой»: высокие цены на энергоносители одновременно поддерживали канадский доллар, связанный с сырьем, и заставляли ЕЦБ действовать осторожно, чтобы не разогнать инфляцию — рост цен. Тогда нефть WTI держалась около напряженных $94,80 за баррель на фоне противостояния США и Ирана.
С тех пор геополитическая картина изменилась после соглашения о снижении напряженности в ноябре 2025 года: ограничения ослабли, а поставки восстановились. Сейчас WTI стабильно торгуется около $78 за баррель — уровень, который значительно слабее поддерживает канадский доллар. Это изменило баланс, из‑за которого пара в прошлом году «застряла» в диапазоне.
Снижение стоимости энергии также уменьшило инфляционное давление в еврозоне: последний гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) — показатель инфляции, сопоставимый между странами ЕС, — за март 2026 года снизился до 2,1%. Это заметно ниже устойчивых 3,5% в значительной части 2025 года и дает ЕЦБ пространство для более мягкой политики — то есть для снижения ставок или сигналов в пользу более дешевых денег. Рынок сейчас оценивает вероятность снижения ставки ЕЦБ до конца третьего квартала в 60%.
На этом фоне интерес смещается к производным инструментам — финансовым контрактам, цена которых зависит от базового актива (здесь — курса EUR/CAD). Главный вопрос теперь не в «нефтяной поддержке», а в том, какой центробанк первым снизит ставки. В фокусе — сделки с опционами, которые могут заработать на расхождении денежно‑кредитной политики ЕЦБ и Банка Канады (BoC) — центробанка Канады.
Из‑за неопределенности по срокам возможных снижений ставок выросла подразумеваемая волатильность — рыночная оценка будущих колебаний курса, рассчитанная по ценам опционов. В опционах на EUR/CAD она поднялась до 12‑месячного максимума 9,8%. Стратегией может быть «длинный стрэддл» — покупка одновременно колл‑опциона (право купить) и пут‑опциона (право продать) с одной и той же ценой исполнения (страйком) и датой экспирации (окончанием срока). Такая позиция приносит прибыль при сильном движении курса в любую сторону, когда один из центробанков подаст четкий сигнал о следующем шаге.
Однако свежие данные Статистического управления Канады показали неожиданное снижение ВВП — ключевого показателя объема экономики — на 0,2% в четвертом квартале 2025 года. Это указывает, что канадская экономика сильнее ощущает эффект от более низких цен на нефть. Поэтому Банк Канады выглядит более вероятным кандидатом на снижение ставок раньше ЕЦБ. В такой логике трейдеры могут рассмотреть покупку колл‑опционов на EUR/CAD с экспирацией в третьем квартале, рассчитывая на ослабление канадского доллара.
