Ключевые моменты
- Спотовое золото (цена «здесь и сейчас», без поставки в будущем) упало на 1,1% до $4 628,88 за унцию к 05:53 GMT, это минимум с 7 апреля.
- Фьючерсы США на золото (биржевой контракт на покупку/продажу в будущем) с поставкой в июне снизились на 1,1% до $4 643,70, а спотовое серебро упало на 3% до $73,23.
- XAU/USD (золото к доллару США) на графике торговался у 4 625,56 — минус 54,26 пункта, или 1,16%; цена ниже своих скользящих средних за 5, 10 и 20 дней (линии на графике, показывающие среднюю цену за период).
Во вторник золото упало до минимума за три недели: трейдеры смотрели не столько на сам военный риск, сколько на то, как война повлияет на инфляцию и процентные ставки. Спотовое золото снизилось на 1,1% до $4 628,88 за унцию к 05:53 GMT — самый низкий уровень с 7 апреля. Фьючерсы США на золото с поставкой в июне также упали на 1,1% до $4 643,70.
Падение может выглядеть странно. Обычно золото покупают во время геополитической напряжённости, как «тихую гавань» (защитный актив, который покупают в период стресса на рынках). Но сейчас конфликт поднял цены на нефть, оставил Ормузский пролив в основном закрытым и усилил страх, что инфляция надолго останется высокой. Поэтому интерес сместился от защитных покупок к риску роста ставок.
Доллар немного укрепился, что тоже давило на золото. Сильный доллар делает золото дороже для покупателей с другими валютами. Если одновременно доходности остаются высокими, золото часто теряет импульс, даже при напряжённой геополитике.
Нефть выше $110 меняет ситуацию для золота
Цены на нефть держались выше $110 за баррель, так как Ормузский пролив оставался в основном закрытым. Это важно для золота: дорогая нефть повышает расходы на перевозки и производство, а затем разгоняет общую инфляцию (рост цен в экономике). Если центральные банки (госорганы, которые управляют денежной политикой и ставками) боятся «второй волны» инфляции, им сложнее снижать ставки.
Золото часто используют как защиту от инфляции, но оно не приносит процентный доход. Когда рынки ждут, что ставки будут высокими дольше, активы с доходностью (например, облигации — долговые бумаги с процентом) выглядят привлекательнее. Поэтому золото может дешеветь даже при росте инфляционных страхов.
Главным фактором остаётся Ближний Восток. Представитель США сказал, что президент Дональд Трамп был недоволен последним предложением Ирана по завершению двухмесячной войны. Это снизило надежды на урегулирование после конфликта, который нарушил поставки энергии, подогрел инфляцию и привёл к гибели тысяч людей.
Решение ФРС удерживает трейдеров в ожидании
Ожидается, что Федеральная резервная система (ФРС — центральный банк США) оставит ставку без изменений по итогам двухдневного заседания в среду. Важнее не само решение, а тон заявлений о инфляции, ценах на энергию и дальнейших шагах политики. Чиновники ФРС оценивают, намекать ли на возможное повышение ставок, так как нефтяной скачок усложняет прогноз.
Эдвард Мейр из Marex считает, что ФРС пока не станет менять ставки и может снизить их позже, в четвёртом квартале, если мировая экономика замедлится. Для золота это смешанный сигнал. В ближайшее время упорная инфляция (которая долго не снижается) и сильный доллар могут давить на металл. Позже, если рост экономики ослабнет и ожидания снижения ставок вернутся, золото может снова получить поддержку.
На этой неделе трейдеры также следят за Европейским центральным банком, Банком Англии и Банком Канады. Осторожные заявления крупных центробанков могут продолжить давление на золото. Более мягкий тон, особенно вместе со слабыми данными, может вернуть спрос на золото как на защитный актив.
Геополитика всё ещё задаёт риск резкого движения
Рынок золота сейчас балансирует между дипломатией и риском инфляции. Если США и Иран заключат сделку или временное соглашение, нефть может подешеветь, доллар — ослабнуть, и золото может снова пойти вверх. Сделка также может поддержать рост золота, если она будет давить на доллар.
Если переговоры провалятся, реакция тоже может быть неоднозначной. Новый виток конфликта может поднять спрос на защитные активы, но очередной скачок нефти может снова удерживать страх инфляции и поддерживать доллар. Поэтому золоту может понадобиться именно заметное ослабление доллара, а не только рост геополитического страха, чтобы снова сформировать устойчивый восходящий тренд.
Пока трейдеры не спешат активно покупать золото, пока нефть дорогая и внимание приковано к ФРС.
Технический анализ
XAUUSD торгуется около 4625, продолжая недавний откат (движение вниз после роста): цена ушла ниже ближайшей поддержки (уровень, где падение часто замедляется) и постепенно снижается от зоны консолидации середины апреля (период бокового движения). После того как не удалось удержать рост выше 4700–4750, давление вниз усилилось.
С точки зрения техники (анализ графика цен) настрой медвежий в краткосрочном периоде — то есть вероятнее снижение. Цена опустилась ниже скользящих средних за 5 дней (4688) и за 10 дней (4739); обе линии теперь снижаются и выступают как ближайшее сопротивление (уровень, где рост часто останавливается). 20-дневная (4733) тоже выше текущей цены и начинает выравниваться, что подтверждает ослабление роста и переход к коррекции.
Ключевые уровни:
- Поддержка: 4600 → 4500 → 4400
- Сопротивление: 4685 → 4740 → 4850
Сейчас рынок проверяет зону поддержки 4600 — это важный уровень на ближайшее время. Уверенный пробой ниже может открыть путь к 4500, а при усилении продаж падение может продолжиться.
Сверху 4685 — ближайшее сопротивление. Любой отскок к этой зоне может встретить продажи, если цена не вернётся выше 4740: это нужно, чтобы структура движения стабилизировалась и снижение взяло паузу.
В целом золото теряет опору и переходит в коррекционный нисходящий тренд (движение вниз после прошлого роста), и в ближайшее время преимущество у продавцов. Главный вопрос — удержится ли 4600, или рынок уйдёт ниже к следующим уровням поддержки.
Драгоценные металлы слабеют по всему рынку
Под давлением было не только золото. Спотовое серебро упало на 3% до $73,23 за унцию, платина потеряла 1,5% до $1 953,50, а палладий снизился на 2,1% до $1 445,50.
Такая общая слабость показывает, что дело не только в позициях по золоту. Трейдеры сокращают риск сразу в драгоценных металлах на фоне укрепления доллара и возвращения «центробанковского риска» (неопределённости из‑за решений по ставкам) в центр внимания.
Падение серебра на 3% показывает, что под давлением и металлы, чувствительные к экономическому росту. Платина и палладий могут оставаться уязвимыми, если дорогая энергия повышает издержки, а ожидания спроса ухудшаются.
Осторожный прогноз
Золото может оставаться под давлением, пока XAU/USD торгуется ниже 4 688,75 и зоны скользящих средних 4 733,44–4 739,66. Пробой ниже 4 623,39 повысит риск более глубокого отката к 4 402,31.
Рост выше 4 701,34 ослабит ближайшее давление продаж, но золоту нужно закрытие (цена на конец периода, например дня) выше 4 739,66, чтобы вернуть импульс вверх. Более мягкие заявления ФРС, слабый доллар или реальный прорыв в переговорах США–Иран могут поддержать откат вверх к 4 842,27. Жёсткий тон ФРС (намёк на более высокие ставки), нефть выше $110 и застой в дипломатии будут поддерживать продавцов на росте.
Вопросы трейдеров
Почему золото упало до минимума за три недели?
Золото снизилось, потому что трейдеры сосредоточились на риске инфляции из‑за дорогой нефти и на ближайших решениях центробанков по ставкам.
Спотовое золото упало на 1,1% до $4 628,88 за унцию к 05:53 GMT — минимум с 7 апреля. Фьючерсы США на золото с поставкой в июне тоже снизились на 1,1% до $4 643,70.
Почему высокая нефть мешает золоту?
Дорогая нефть повышает расходы на перевозки и производство, из‑за чего инфляция может дольше оставаться высокой.
Нефть держалась выше $110 за баррель, потому что Ормузский пролив оставался в основном закрытым. Если из‑за нефти инфляция долго не снижается, центробанки могут отложить снижение ставок или держать политику жёсткой дольше. Это давит на золото, потому что оно не приносит проценты.
Золото всё ещё считается защитным активом?
Да, золото остаётся защитным активом, но ему сложно расти, когда доллар укрепляется, а ожидания высоких ставок сохраняются.
В этой ситуации геополитический риск высок, но трейдеры также следят за инфляцией, ФРС и долларом. Из‑за этого золото сильнее реагирует на риск ставок, чем обычно.
Что ожидают от ФРС?
Ожидается, что ФРС оставит процентные ставки без изменений по итогам двухдневного заседания в среду.
Само решение может не удивить рынок. Важнее тон ФРС — особенно насколько руководство беспокоит инфляция из‑за нефти или, наоборот, замедление мировой экономики.
Может ли ФРС поддержать золото позже в этом году?
Золото может снова получить поддержку позже в этом году, если ФРС даст понять, что снижение ставок всё ещё возможно.
Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.
