Американские акции продолжили опережать другие рынки: индекс S&P 500 прибавил 0,12%, NASDAQ — 0,20%. Оба индекса обновили исторические максимумы, хотя глобальные настроения инвесторов оставались осторожными.
«Великолепная семёрка» (Mag-7 — семь крупнейших технологических компаний США) выросла на 0,64% в ожидании публикации отчётности Alphabet, Microsoft, Amazon и Meta на следующий день. Лидером стала Nvidia, подорожав на 4,00%.
Nvidia Market Cap Milestone
Nvidia достигла рекордной рыночной капитализации (стоимости компании на бирже) в $5,26 трлн. За последние четыре недели рыночная стоимость компании увеличилась на $1,25 трлн.
Филадельфийский индекс полупроводников (Philly semiconductor index — индекс акций производителей микросхем) снизился на 1,00% после серии из 18 сессий роста. За этот период индекс прибавил 47,2%.
Акции США обновляют рекорды, но рост сосредоточен в нескольких крупнейших технологических компаниях, тогда как остальная часть рынка ведёт себя осторожнее. Это может быть поводом рассмотреть стратегии на «узкое лидерство», например покупку колл-опционов (контрактов, дающих право купить актив по фиксированной цене) на Nasdaq 100. При этом индекс VIX (показатель ожидаемой волатильности, часто называемый «индексом страха») находится на относительно низком уровне 13,5, поэтому такие опционы стоят не слишком дорого.
Options Strategies For Earnings
Впечатляющий рост Nvidia на $1,25 трлн за последний месяц заметно поднял ожидаемую волатильность (implied volatility — ожидания рынка по будущим колебаниям цены, заложенные в стоимости опционов) её опционов — выше, чем по рынку в целом. Это создаёт возможность для трейдеров продавать опционную премию (плату, которую получает продавец опциона), например через покрытые коллы (covered calls — продажа колл-опциона при наличии акций, чтобы заработать на премии). Ставка здесь на то, что быстрый рост акций может замедлиться. Другие инвесторы могут ожидать, что сезон отчётности станет драйвером ещё более сильных движений; тогда «стрэддл» (straddle — покупка колл- и пут-опциона с одинаковой ценой исполнения, ставка на сильное движение в любую сторону) может подойти для заработка на резком импульсе.
Окончание 18-дневной серии роста Филадельфийского индекса полупроводников может указывать, что этот сегмент сектора перегрет. Похожая ситуация была в середине 2025 года: сильное ралли в акциях производителей микросхем сменилось месяцем бокового движения (консолидацией — периодом без устойчивого тренда). Это может означать, что имеет смысл купить пут-опционы (право продать актив по фиксированной цене) на отраслевой ETF, например SOXX, как хедж (страховку) от возможной коррекции.
С учётом того, что в ближайшие две недели отчётность представят такие компании, как Microsoft, Alphabet и Meta, краткосрочный всплеск волатильности (усиление колебаний цен) почти неизбежен. Типичный вариант на такой сценарий — «стрэнгл» (strangle — покупка колл- и пут-опционов с разными ценами исполнения, ставка на крупное движение без угадывания направления). Реакция рынка на отчёты, вероятно, определит, сможет ли технологическое ралли продолжиться летом.
