Объединённые Арабские Эмираты (ОАЭ) выйдут из Организации стран — экспортёров нефти (ОПЕК) 1 мая, сообщило во вторник агентство Reuters. Решение принято на фоне энергетического кризиса, связанного с войной с Ираном, и сообщений о росте разногласий между странами Персидского залива.
В сообщении говорится, что ОАЭ уже несколько недель подвергаются ракетным ударам и атакам беспилотников со стороны Ирана, который также входит в ОПЕК. Также утверждается, что атаки Ирана на судоходство в Ормузском проливе ограничили возможности ОАЭ по экспорту нефти, что ударило по ключевой части экономики страны.
Влияние выхода ОАЭ на нефтяные рынки
Министр энергетики ОАЭ Сухейль аль-Мазруи заявил, что выход окажет минимальное влияние на цены на нефть, а также на ОПЕК и ОПЕК+ (расширенный формат ОПЕК вместе с крупными производителями, не входящими в организацию). На момент публикации нефть West Texas Intermediate (WTI, американский сорт нефти, который используется как один из главных ценовых ориентиров) дорожала на 2,15% — до $97,00 за баррель.
Мы приближаемся к годовщине выхода ОАЭ из ОПЕК — решения, принятого после атак со стороны Ирана в прошлом году. Первоначальный скачок цены до $97 за баррель, который наблюдался в апреле 2025 года, был вызван страхами вокруг войны, и они перевесили ожидания роста предложения. Это противоречие между геополитическим риском (вероятностью событий, связанных с конфликтами и санкциями, которые влияют на рынок) и ростом добычи по-прежнему определяет ситуацию.
После выхода ОАЭ резко нарастили добычу, добавив, по оценке, около 750 тыс. баррелей в сутки, чтобы увеличить выручку. Это заметный шаг к заявленной цели по мощности добычи в 5 млн баррелей в сутки (максимальный уровень, который страна может добывать при полной загрузке). Такой рост поставок вне ОПЕК создавал устойчивое давление на цены на нефть в последние месяцы.
Мы ожидаем, что в ближайшие недели резко вырастет ожидаемая волатильность (implied volatility — рыночная оценка будущих колебаний цены, рассчитанная по ценам опционов) в опционах на нефть, особенно из‑за продолжающихся перебоев судоходства в Ормузском проливе. Исторически похожие всплески геополитической напряжённости — например, начало конфликта на Украине в 2022 году — приводили к тому, что показатели волатильности удваивались почти мгновенно. Трейдерам стоит рассмотреть стратегии straddle и strangle (опционные комбинации, рассчитанные на сильное движение цены в любую сторону; в первом случае берутся опционы с одинаковой ценой исполнения, во втором — с разными), чтобы заработать на крупном движении.
Спред Brent–WTI и Ормузский пролив
Сосредоточение конфликта в Ормузском проливе усиливает риски для морских поставок нефти, что прежде всего влияет на котировки Brent (сорт нефти, который служит ориентиром для международного рынка). Из‑за этого спред Brent–WTI (разница в цене между Brent и WTI) заметно расширился и недавно достиг многолетних максимумов — более $9. Мы видим возможности для ставок на дальнейшее расширение этого спреда в случае роста напряжённости в регионе.
