WTI растёт третий день подряд и в среду в ходе азиатской сессии торгуется около $96,90 за баррель. Котировки повысились на фоне усиления опасений за поставки после того, как переговоры США и Ирана зашли в тупик, а Ормузский пролив фактически остаётся закрытым.
Президент США Дональд Трамп заявил, что Иран попросил США снять морскую блокаду пролива на время продолжения переговоров. Закрытие пролива остановило около 20% мировых поставок нефти.
Риски для поставок усиливаются
США усилили давление на Иран: обсуждаются новые санкции, в том числе против китайских нефтепереработчиков (НПЗ), связанных с Тегераном. Также рассматриваются меры против стран, которые платят сборы за проход через Ормузский пролив (платёж за транзит).
ОАЭ могут выйти из ОПЕК 1 мая, сообщило во вторник агентство Reuters. В сообщении это связывается с конфликтом вокруг Ирана и растущими разногласиями между государствами Персидского залива.
Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что хранилища на острове Харг почти заполнены, из‑за чего Иран теряет около $170 млн в день недополученной выручки. Он отметил, что Минфин ввёл санкции против значительной части «теневого» танкерного флота Ирана (суда, которые скрывают маршруты и владельцев, чтобы обходить ограничения), и предупредил: покупателей иранской нефти могут лишить доступа к банковской системе США.
Волатильность и позиции
Высокая неопределённость вокруг конфликта США и Ирана и возможного выхода ОАЭ из ОПЕК указывает на крайне резкие колебания цен. Ожидается, что индекс волатильности нефти CBOE OVX (показатель ожидаемой рынком амплитуды колебаний цен) может держаться на максимумах за несколько лет — сопоставимо со скачками во время кризиса поставок 2022 года. В качестве базовой стратегии рассматривается покупка колл‑опционов (контрактов, дающих право купить актив по фиксированной цене) на фьючерсы WTI и Brent (биржевые контракты на поставку нефти в будущем) с экспирацией (датой окончания действия) в июне и июле 2026 года, чтобы заработать на ожидаемом росте.
Исторически геополитические перебои в поставках вызывают быстрый рост цен: в 2022 году Brent поднималась примерно с $90 до более чем $120 менее чем за месяц. Текущая ситуация с Ормузским проливом сильнее влияет на физические поставки (реальные объёмы сырья, доступные рынку). Поэтому рынок может снова протестировать уровень $120 до конца второго квартала.
Также ожидается заметное расширение спрэда (разницы цен) между Brent и WTI. Кризис сосредоточен вокруг ближневосточной нефти, которая ориентируется на Brent, поэтому Brent чувствительнее к дефициту. Дата 1 мая — ключевая для рынка, так как официальный выход ОАЭ из ОПЕК может усилить нестабильность и настроения на рост.
В отличие от прошлых кризисов, возможности вмешательства властей выглядят ограниченными, что усиливает аргументы в пользу более высоких цен. Стратегический нефтяной резерв США (государственные запасы нефти) сейчас содержит около 365 млн баррелей — это близко к минимуму за 40 лет, поэтому возможностей сгладить эффект длительного сбоя немного. Этот небольшой «буфер», вместе с санкциями, ограничивающими работу «теневого» флота Ирана, означает, что дефицит предложения не исчезнет быстро.
