Фьючерсы на DJIA снижались в ходе торговой сессии в среду и держались около 48,8 тыс., после того как во вторник не смогли закрепиться выше 49,3 тыс. Индексы S&P 500 и Nasdaq Composite были близки к нулевой динамике в ожидании решения Федеральной резервной системы (ФРС, центробанк США) и публикации отчетности крупных технологических компаний после закрытия рынка.
Заказы на товары длительного пользования (durable goods — дорогостоящие товары, которые служат несколько лет, например машины и оборудование) в марте выросли на 0,8% к предыдущему месяцу против ожидаемых 0,5%, после падения на 1,2% месяцем ранее. Заказы на капитальные товары для бизнеса (инвестиционные товары), без учета оборонного сектора и самолетов (показатель, который часто считают прокси для инвестиций компаний), увеличились на 3,3% к предыдущему месяцу против ожидаемых 0,6%.
Цены на нефть подскочили на сообщениях о блокаде Ирана
Американская нефть WTI подорожала примерно на 5% — выше $105 за баррель, Brent поднялась выше $117. Движение последовало за сообщениями о том, что Белый дом поручил чиновникам подготовиться к длительной блокаде иранских портов со стороны США.
Решение апрельского заседания FOMC (Комитет по операциям на открытом рынке ФРС — орган, который устанавливает ставку) ожидается в 18:00 GMT, пресс‑конференция — в 18:30 GMT. Рынок закладывает сохранение ставки на уровне 3,75%, а срок полномочий Пауэлла на посту председателя ФРС истекает в мае.
Кевин Уорш прошел комитет Сената по банковским вопросам, и его кандидатура теперь направлена на голосование полного состава Сената. Сенат находится на каникулах до 4 мая.
Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft опубликуют отчеты после закрытия торгов. Акции Seagate и NXP Semiconductors выросли во вторник после публикации позитивного прогноза.
Идеи по опционам: волатильность, ставки, нефть и отчётность
На фоне нервозности рынка можно ожидать резкого роста волатильности (амплитуды колебаний цены). Индекс волатильности CBOE (VIX — показатель ожидаемой волатильности S&P 500, его часто называют «индексом страха») уже поднялся выше 19 с уровней около 12–14 всего несколько недель назад. Покупка колл‑опционов (право купить актив по фиксированной цене) на VIX может служить страховкой (хеджированием) на случай падения рынка после решения ФРС или слабой отчетности техсектора.
Ожидается, что ФРС оставит ставку на уровне 3,75%, однако сильные данные по заказам и рост цен на нефть могут вынудить Пауэлла занять более жесткую риторику по инфляции. Вероятность повышения ставки летом, которую можно оценивать по фьючерсам на ставку ФРС (контракты, отражающие ожидания рынка по ставкам), за последний месяц выросла примерно с 15% до более 35%. Трейдерам стоит рассмотреть стратегии, выигрывающие от роста доходностей облигаций (когда доходности растут, цены облигаций обычно падают), например покупку пут‑опционов (право продать актив по фиксированной цене) на фьючерсы на казначейские облигации США.
Выход WTI выше $105 — существенный инфляционный риск, напоминающий скачки цен начала 2022 года, после которых последовала крупная просадка рынка. Геополитическая напряженность в Ормузском проливе не снижается, поэтому рост в энергетике может продолжиться. Покупка колл‑опционов на нефтяные фьючерсы или на биржевые фонды (ETF — фонд, чьи паи торгуются на бирже) энергетического сектора позволяет заработать на таком движении напрямую.
На фоне снижения Dow Jones и слабой динамики S&P 500 риски для акций смещены вниз. Сочетание устойчиво высокой инфляции и потенциально более «ястребиной» (то есть настроенной на более жесткую борьбу с инфляцией через высокие ставки) линии ФРС при Кевине Уорше создает сложный фон для рынка акций. Покупка пут‑опционов на широкие индексы, такие как SPY и QQQ (ETF на S&P 500 и Nasdaq‑100), может быть разумной защитой портфеля на ближайшие недели.
Отчетность крупнейших технологических компаний сегодня вечером будет ключевой. Возможны сильные движения в акциях Microsoft и Amazon независимо от направления. Стратегия «длинный стрэддл» (покупка колла и пута с одинаковым страйком и сроком — ставка на сильное движение цены в любую сторону) может подойти тем, кто ждет большой ход, но не уверен в направлении.
