Данные Управления энергетической информации США (EIA) показали рост запасов природного газа на 79 млрд кубических футов за неделю, завершившуюся 24 апреля.
Показатель оказался ниже прогноза в 83 млрд кубических футов.
Более напряжённый баланс запасов
На этой неделе закачка газа в хранилища (то есть пополнение запасов) оказалась меньше ожиданий, что указывает на более жёсткий баланс рынка, чем предполагали многие. Прирост на 79 млрд кубических футов был ниже консенсус-прогноза в 83 млрд, что означает: спрос мог быть выше, либо добыча — ниже. Такой «бычий» сюрприз (новость, поддерживающая рост цен) обычно меняет краткосрочные настроения и вынуждает пересматривать оценки предложения на начало лета.
Участникам рынка стоит ожидать повышательного давления на ближайшие фьючерсные контракты (биржевые контракты на поставку в будущем), особенно с поставкой в июне и июле. Жёсткий баланс поддерживается высоким спросом со стороны экспортных LNG-терминалов (объекты, где газ охлаждают и превращают в сжиженный природный газ для морских поставок), которые стабильно отбирают более 14,5 млрд кубических футов в сутки для покрытия мирового спроса. Вероятно, колл-опционы (контракты, дающие право купить по фиксированной цене) подорожают, так как рынок закладывает более высокую вероятность летних скачков цен.
Со стороны предложения картина тоже в пользу роста: внутренняя добыча остаётся сдержанной — около 102 млрд кубических футов в сутки. Позднее похолодание на Среднем Западе и Северо-Востоке в начале апреля, вероятно, также сократило объём закачки, так как увеличило остаточный спрос на отопление. Это заметно отличается от избытка предложения, который наблюдался большую часть 2025 года и удерживал цены низкими.
С учётом этого ставка на дальнейшее укрепление цен в ближайшие недели выглядит оправданной. Трейдеры могут рассмотреть «колл-спреды» (стратегия с покупкой и продажей колл-опционов на разных страйках, чтобы ограничить риск и стоимость) для участия в возможном росте, особенно если прогнозы погоды на начало лета начнут смещаться в сторону более высокой температуры, чем обычно. Рынок будет остро реагировать на признаки того, что дефицит предложения — это устойчивая тенденция, а не разовый фактор на одну неделю.
Мы помним сильную волатильность цен (резкие колебания) в начале 2020-х, которую нередко провоцировали такие же неожиданные данные по запасам в «переходный сезон» (период между пиковыми сезонами отопления и охлаждения). После длительного снижения цен в 2025 году этот отчёт может стать сигналом того, что в этом году формируется более высокий «ценовой пол» (уровень, ниже которого цене сложнее опуститься). Поэтому трейдерам стоит следить за продолжением покупок и ростом открытого интереса (количество действующих контрактов) в летних контрактах.
