USD/CAD в четверг снизилась, торгуясь около 1,3612 и потеряв примерно 0,53% за день. Слабость доллара США и вялые данные из США поддержали канадский доллар.
Доллар США оказался под давлением на фоне сообщений о возможных действиях Японии на валютном рынке. Reuters со ссылкой на Nikkei писал, что Япония, возможно, покупала иену и продавала доллары США, однако официального подтверждения не было.
Интервенция по иене и слабость доллара
USD/JPY упала более чем на 2% после теста уровня 160 — отметки, с которой ранее связывали действия японских властей. Индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) торговался около 98,16, снизившись примерно на 0,80% за день.
ВВП США (стоимость всех товаров и услуг в экономике) в I квартале 2026 года вырос на 2% в годовом выражении, ускорившись с 0,5% в предыдущем квартале, но ниже прогноза 2,3%. Индекс цен PCE (показатель инфляции по потребительским расходам, за которым внимательно следит ФРС) в марте вырос на 0,7% к предыдущему месяцу после 0,4% в феврале — максимум с июня 2022 года.
Базовый PCE (инфляция без учета цен на продукты и энергию) прибавил 0,3% к предыдущему месяцу после 0,4% и совпал с прогнозом. В Канаде ВВП в феврале вырос на 0,2% к предыдущему месяцу после 0,1% в январе — в рамках ожиданий.
Рост ВВП Канады в первом квартале оценивался примерно в 1,7% в годовом выражении. Риски включают тарифы США (импортные пошлины), неопределенность вокруг обновления CUSMA (соглашение о торговле США–Канада–Мексика, аналог USMCA) и напряженность на Ближнем Востоке. Напряженность между США и Ираном сохранялась: сообщалось о морской блокаде и планировании действий вокруг Ормузского пролива (ключевой маршрут экспорта нефти), что удерживало цены на нефть высокими.
Выводы для прогноза по USD/CAD
На фоне резкого снижения доллара США мы считаем, что в ближайшие недели более вероятно дальнейшее снижение USD/CAD. Падение индекса доллара (DXY) ниже 100 до 98,16 — важный технический сигнал (с точки зрения графиков и уровней цены), отражающий заметное снижение с диапазона 104–106, который сохранялся большую часть 2025 года. Слабость доллара связана как с замедлением роста экономики США, так и с прямыми валютными интервенциями (вмешательство властей через покупки/продажи валюты) со стороны крупных центральных банков.
Предполагаемая интервенция японских властей для поддержки иены — ключевой фактор, усиливающий общую слабость доллара США. Похожий сценарий был в 2022 году, когда Банк Японии потратил более $60 млрд на поддержку своей валюты, показывая готовность действовать жестко. Это ограничивает потенциал роста доллара США к другим основным валютам, включая канадский доллар.
Со стороны макроданных рост ВВП США в I квартале на уровне 2% (ниже ожиданий) поддерживает более осторожную позицию ФРС (центральный банк США). Хотя общая инфляция остается высокой, замедление базового PCE — показатель, на который ФРС смотрит в первую очередь, — делает дальнейшее повышение ставки менее вероятным. Это отличается от ситуации в Канаде: Банку Канады может быть меньше причин снижать ставку на фоне более устойчивых экономических показателей.
Сохранение морской блокады Ирана со стороны США поддерживает канадский доллар через более высокие цены на энергоносители. Нефть WTI (американский сорт West Texas Intermediate) уверенно торгуется выше $95 за баррель, а условия внешней торговли (соотношение цен экспорта и импорта) смещаются в пользу Канады. Исторически периоды высокой нефти, как в 2022 году, совпадали с заметным укреплением CAD.
Для трейдеров на рынке деривативов (производные инструменты, например опционы) такая среда может означать интерес к покупке put-опционов на USD/CAD (опцион, который дает право продать по заранее оговоренной цене) с расчетом на дальнейшее снижение. Рост волатильности (размах колебаний цен) делает опционы удобным инструментом для контроля риска. Можно рассмотреть сроки до конца мая или июня и уровни около 1,3500.
Для управления риском можно использовать «медвежий put-спред» (конструкция из двух put-опционов): купить put и продать другой put с более низкой ценой исполнения, чтобы снизить первоначальные затраты. Такая стратегия прибыльна при умеренном снижении USD/CAD, но максимальная прибыль ограничена. Это более осторожный способ сделать ставку на снижение, учитывая недавний скачок волатильности.
