USD/JPY продолжила поздний отскок от области середины 155,00, которую называют минимумом за два месяца, и в пятницу в ходе азиатской сессии выросла. Пара поднималась примерно к 157,25.
Иена снова ослабла после первоначальной реакции на словесные интервенции (публичные заявления властей, призванные повлиять на курс без реальных операций на рынке) со стороны японских чиновников. Напряжённость на Ближнем Востоке усилила опасения возможных перебоев с поставками энергии через Ормузский пролив, а также на фоне сообщений о том, что США рассматривают новые военные удары по Ирану.
Промах по инфляции в Японии и ожидания по BoJ
Потребительская инфляция в Токио оказалась ниже прогнозов по всем апрельским показателям и третий месяц остаётся ниже целевого уровня Банка Японии (BoJ) в 2%. Это поддержало ожидания, что BoJ может взять паузу, несмотря на более ранние сигналы о возможном повышении ставки в июне, даже при том, что индекс деловой активности в промышленности Японии (Manufacturing PMI — опрос компаний о новых заказах, выпуске и занятости) поднялся до максимума с января 2022 года.
Пару поддержал и более сильный доллар США после того, как Федеральная резервная система (ФРС — центральный банк США) в среду сохранила ключевую ставку в диапазоне 3,50%–3,75%. Решение сопровождалось тремя голосами «против» (dissent — несогласие отдельных членов комитета с итоговым решением), что стало максимумом с 1992 года. ВВП США в 1 квартале 2026 года вырос на 2,0% в годовом выражении (annualised — пересчитано так, как если бы темп сохранялся весь год) против 0,5% в предыдущем квартале.
Инфляция в США ускорилась в марте из-за роста цен на нефть, что усилило ожидания сохранения ставок без изменений до следующего года. Рынки ждут индекс деловой активности ISM в промышленности США (ISM Manufacturing PMI — опрос Института управления поставками, один из ключевых индикаторов для рынка).
Деривативы и стратегии позиционирования
Слабость иены усиливается опасениями за реальную экономику, прежде всего из‑за новой напряжённости вокруг Ормузского пролива. Вспоминают, как перебои с поставками нефти в 2025 году ударили по экономике Японии, а при апрельской инфляции в Токио на уровне 1,6% у центробанка меньше причин повышать ставку. Это снижает привлекательность иены как валюты для держателей.
Если смотреть на рынок деривативов (производные инструменты, такие как опционы и фьючерсы, чья цена зависит от базового актива), наиболее вероятным остаётся движение USD/JPY вверх. Покупка колл-опционов (call option — право купить актив по заранее оговорённой цене) со страйком (strike price — цена, по которой можно купить/продать по опциону) ближе к 160,00 рассматривается как простой способ заработать на импульсе. При этом участники помнят резкие интервенции, когда пара проходила эту отметку в 2024 году, однако сейчас сильные данные по экономике США дают больше оснований ожидать движения выше.
Фьючерсный рынок (futures — контракты на покупку/продажу в будущем по фиксированной цене) усиливает этот взгляд: в ценах почти нет вероятности снижения ставки ФРС до начала 2027 года. Это закрепляет значимое преимущество США по доходности (yield advantage — более высокая процентная отдача от активов в долларах) по сравнению с иеной. Для более контролируемого риска может подойти «бычий колл-спред» (bull call spread — покупка колла и одновременная продажа другого колла с более высоким страйком, чтобы снизить стоимость стратегии), нацеленный на движение к 159,50 при ограничении возможных потерь.
Стоит также следить за подразумеваемой волатильностью (implied volatility — ожидаемая рынком будущая изменчивость цены, заложенная в опционные премии), которая постепенно растёт на фоне геополитических новостей и риска интервенций. Это повышает интерес к продаже пут-опционов «вне денег» (out-of-the-money put — опцион на продажу со страйком ниже текущей цены, который пока невыгодно исполнять), чтобы получить премию (premium — цена опциона, которую получает продавец). Страйк около недавнего минимума 155,50 может дать запас: стратегия зарабатывает, если пара растёт, стоит на месте или снижается лишь умеренно.
Откройте реальный счёт VT Markets и начните торговать уже сейчас.
