Несколько СМИ в пятницу сообщили со ссылкой на иранские источники, что Иран направил новое предложение, нацеленное на прекращение войны. По данным публикаций, это также стало ответом Ирана на поправки США, переданные через пакистанских посредников в четверг.
После публикации заголовка доллар США ослаб к другим валютам. На момент выхода материала индекс доллара (USD Index — показатель силы доллара к корзине основных валют) снижался на 0,23%, до 97,88.
Обзор реакции рынков
Фьючерсы на американские фондовые индексы торговались разнонаправленно. Фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,15%, а фьючерсы на Nasdaq снизились примерно на 0,2%.
На фоне нового предложения Ирана рынки показывают типичный режим «risk-on» (уход от защитных инструментов и рост интереса к более рискованным активам). Первичное ослабление доллара — важный признак того, что участники рынка отходят от «тихой гавани» (активов, которые покупают в периоды стресса). Это может привести к снижению подразумеваемой волатильности (ожидаемых рынком колебаний цен, рассчитанных из стоимости опционов) по ключевым классам активов.
Наиболее прямой сценарий — ставка на снижение индекса волатильности CBOE (VIX — биржевой индикатор ожидаемой волатильности рынка США, часто называемый «индексом страха»). Если в конце апреля VIX держался около 17, то успешная дипломатическая развязка может опустить его к минимуму года в районе 14. Возможные стратегии: продажа колл-опционов «вне денег» (out-of-the-money — когда цена исполнения хуже текущей рыночной и опцион не имеет внутренней стоимости) на VIX или покупка спредов из пут-опционов (комбинация: покупка одного пут-опциона и продажа другого, чтобы снизить стоимость позиции) в расчёте на успокоение рынков.
Для акций снижение геополитических рисков — явный позитивный фактор, особенно для широкого рынка S&P 500. Плюс в фьючерсах на S&P указывает, что при росте вероятности сделки возможен устойчивый подъём. В качестве идеи — покупка краткосрочных колл-опционов на ETF SPY (биржевой фонд, повторяющий динамику индекса S&P 500) для получения усиленного эффекта на росте (опционы дают рычаг: небольшое движение базового актива может сильнее влиять на цену опциона).
Последствия для энергетического рынка
Наиболее заметный эффект, вероятно, придётся на энергосектор. Формальное соглашение может вернуть на мировой рынок дополнительно 1,5 млн баррелей иранской нефти в сутки, следует из недавних оценок Международного энергетического агентства. Рост предложения создаст давление на цены нефти, поэтому в качестве страховки (хеджа — защиты портфеля от неблагоприятного движения цен) могут подойти долгосрочные пут-опционы на фьючерсы WTI (американский эталонный сорт нефти) или на нефтяной фонд USO (ETF, отслеживающий нефть через фьючерсы).
На валютном рынке можно ожидать дальнейшей слабости доллара по мере снижения его статуса «защитного» актива. Похожая картина наблюдалась во второй половине 2025 года, когда первые контакты двух стран начали продвигаться. Отсюда идея: покупка пут-опционов на фонд Invesco DB USD Bullish Fund (тикер UUP — ETF, который обычно растёт при укреплении доллара), если капитал продолжит уходить из доллара.
Такая обстановка также негативна для драгоценных металлов, включая золото, которое обычно растёт на неопределённости. Золоту уже было трудно удерживаться выше $2 400 за унцию, а мирное урегулирование может ускорить снижение. Возможная стратегия — продажа спредов из колл-опционов на ETF GLD (фонд, отражающий цену золота): ставка на то, что геополитическое затишье ограничит дальнейший рост.
