USD/CAD растёт второй день подряд, в понедельник на азиатской сессии пара торгуется около 1,3590. Движение связано с ослаблением канадского доллара на фоне снижения цен на нефть.
WTI (американская нефть West Texas Intermediate) торговалась около $98,50 за баррель и третий день подряд оставалась в минусе. Нефть оказалась под давлением после сообщения Bloomberg в воскресенье: Дональд Трамп заявил, что США с понедельника начнут проводить нейтральные суда, застрявшие в Персидском заливе, через Ормузский пролив.
Напряжённость вокруг Ормузского пролива
Эбрахим Азизи, бывший командир Корпуса стражей исламской революции (КСИР — элитные подразделения вооружённых сил Ирана) и глава парламентского комитета Ирана по национальной безопасности и внешней политике, заявил, что участие США в новом морском режиме в Ормузском проливе будет расценено как нарушение прекращения огня. Он также подчеркнул, что Ормузский пролив и Персидский залив — не место для заявлений «для публики».
Рост USD/CAD может быть ограничен: доллар США ослаб на фоне снижения спроса на «тихую гавань» (актив, в который уходят инвесторы при страхе на рынках) и на фоне продолжающихся попыток урегулирования между США и Ираном. Война в Иране идёт третий месяц, и, по данным Bloomberg, Трамп дал понять, что последнее мирное предложение Тегерана может не оправдать ожиданий.
Axios со ссылкой на источники сообщил, что Иран предложил срок в один месяц для переговоров. Цель — вновь открыть Ормузский пролив и прекратить блокирование со стороны ВМС США, а также конфликты в Иране и Ливане.
Волатильность нефти и перспективы CAD
В итоге колебания цен на нефть резко усилились: WTI торгуется около $118 за баррель — значительно выше уровней периода, когда США заявляли о готовности проводить суда. Данные CME Group (оператор крупнейшей биржи деривативов — фьючерсов и опционов) показывают, что подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда будущих колебаний цены) в ближних опционах на нефть повышена до 45%, что отражает устойчивую тревожность участников.
Рост цен на энергоносители поддерживает «луни» (разговорное название канадского доллара) и ведёт к снижению USD/CAD: пара сейчас около 1,2800. Укрепление CAD, подпитываемое нефтью, перевешивает общий спрос на доллар США как на защитный актив. Банк Канады в оценке экономики отмечал, что более высокие доходы от экспорта энергоресурсов поддерживают внутреннюю экономику.
На фоне сохраняющейся геополитической неопределённости трейдеры могут рассматривать стратегии, которые выигрывают от крупных ценовых движений. Например, покупка «стрэддла» или «стрэнгла» на фьючерсы на нефть (опционные конструкции, которые приносят прибыль при сильном движении цены в любую сторону) может быть уместной.
Тем, кто ждёт дальнейшей напряжённости, покупка колл-опционов (право купить актив по фиксированной цене) на WTI даёт участие в росте нефти при заранее ограниченном риске. В дополнение покупка пут-опционов (право продать актив по фиксированной цене) на USD/CAD — прямой способ сделать ставку на дальнейшее укрепление канадского доллара. Такая связка отражает идею, что высокие цены на энергоносители будут давить на пару.
