WTI (американская марка нефти) в понедельник выросла, приближаясь к $100. Цена была около $99,40 — примерно на $3 выше открытия дня ($96,46), но ниже закрытия пятницы ($99,57).
Президент США Дональд Трамп заявил, что американские военные помогут освободить суда, застрявшие в Ормузском проливе. Он назвал это «гуманитарным жестом» в адрес нейтральных стран, но подробностей не привёл.
Напряжённость вокруг Ормуза и реакция рынка
Иранские власти заявили, что водный путь останется закрытым. Они подчеркнули, что любые действия в Ормузском проливе будут нарушением режима прекращения огня, и что они будут защищать пролив «в полную силу».
В воскресенье OPEC+ (альянс стран ОПЕК и партнёров, которые совместно договариваются об объёмах добычи) согласовал увеличение поставок на 188 тыс. баррелей в сутки. Это почти не повлияло на цены, поскольку предложение остаётся ограниченным из‑за закрытия Ормузского пролива.
Вспоминается скачок к $100 в 2025 году, когда ситуация в Ормузе была главной темой новостей. Тогда рост цен во многом был вызван «геополитической надбавкой» — то есть доплатой в цене за страх перебоев из‑за конфликта, — и со временем этот фактор ослаб. Сейчас WTI торгуется спокойнее, около $81 за баррель, и больше зависит от базовых факторов: реального баланса спроса и предложения.
Память о волатильности 2025 года удерживает премии по опционам (доплата, которую платят за право купить или продать нефть по фиксированной цене) на повышенном уровне. Индекс волатильности нефти CBOE OVX (показатель ожидаемых колебаний цен по данным опционов) сейчас около 33. Это создаёт возможность для трейдеров продавать волатильность — то есть зарабатывать на том, что рынок, возможно, слишком дорого оценивает риск повторения похожего события. В этом случае подходят стратегии, которые выигрывают от «временного распада» (снижения стоимости опциона по мере приближения срока) и стабильных цен.
Спрос, предложение и позиционирование
В отличие от 2025 года, когда из‑за действий OPEC+ часть объёмов фактически «застряла», сейчас рынок выглядит лучше обеспеченным. Добыча нефти в США остаётся близкой к рекордной — выше 13,3 млн баррелей в сутки, — создавая заметный запас прочности на случай сбоев. Сильная добыча вне ОПЕК — одна из причин, почему, по нашей оценке, ценам будет сложно существенно закрепиться выше.
Рост мирового спроса, в свою очередь, устойчивый, но без резкого ускорения. Международное энергетическое агентство прогнозирует прибавку на 1,1 млн баррелей в сутки в 2026 году. Основной вклад дают азиатские рынки — прежде всего Китай и Индия. Такая картина поддерживает цены снизу, но не выглядит достаточной для мощного ралли.
С учётом этого логично готовиться к торговле в диапазоне в ближайшие недели. Продажа «вне денег» (опционы, у которых текущая цена нефти не даёт выгоды при немедленном исполнении) пут‑ и колл‑опционов, либо стратегия «железный кондор» (комбинация из четырёх опционов, рассчитанная на движение цены в коридоре и сбор премии), выглядит разумной, чтобы получить повышенную премию. Вероятный коридор на ближайший месяц — $75 снизу и $88 сверху.
